上投摩根8月3日最新投资周报

　　新浪财经讯 上投摩根于8月3日公布其最新投资周报，以下为其投资周报详细内容。

　　上周上证综指继续大幅上涨4.96%，大盘呈现出量价齐升的强势特征。两市一周总成交额12304.95亿元，环比增长15.3%。

　　中国人民银行7月30日宣布，从8月15日起上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点到12%，这已是央行年内第六次上调。此次上调存款准备金率冻结的资金规模接近1850亿元，仍然属于央行控制货币流动性过剩的常规手段，资本市场对此已有预期，对A股市场冲击较小，不会改变市场原有的运行趋势，但政府后续一系列紧缩政策的累积效应值得投资者关注。

　　上周三A股指数受美国次级债危机影响大幅下跌，但随后二个交易日在地产、有色金属、煤炭等资源类

股票上涨的带动下重新上涨，人民币升值板块持续走强；同时临近中报披露，业绩大幅增长的绩优股也受到市场追捧。根据一周行业涨跌幅分析，有色金属和

房地产行业周涨幅超过9%，交运仓储行业周跌幅达到7.76%。

　　上周全球股市受美国次级抵押贷款风波的影响大幅下跌，美国道琼斯工业平均指数先行下挫，欧洲、亚洲股市联动下跌，A股市场也跟随香港恒生指数和国企H股指数单日暴跌3.81%(见下图)。由于美国次级债危机对中国股市的影响有限，美国金融系统有足够能力解决次级债风险，降息可能是美国政府解决危机的措施之一，这将在一定程度上收窄中国加息的空间。因此，A股的单日暴跌只能理解为A股投资者的情绪随外围股市的波动而进行的一次集体宣泄。在目前

中国经济偏热，政府后续宏观调控预期加强，而流动性过剩和企业盈利稳定增长的多重因素作用下，中国A股将继续沿着原有的运行趋势宽幅震荡上行。

　　资料来源：bloomberg

　　由于今年上半年政府已经多次动用利率、存款准备金率、央票和利息税等货币和财政政策来调控偏热经济，但调控未到达预期效果，目前资金流动性仍然充裕，7月CPI数据可能延续6月大幅增长维持高位，后续央行仍可能采取进一步降温经济措施。我们维持对后市谨慎乐观的判断，中报业绩增长超预期且受益于人民币升值和消费增长的蓝筹公司将是我们关注的重点。

　　债券投资方面，央行上周发行3年期和3个月央票各260亿元及230亿元1年期央票，从而全周净回笼资金量高达1119亿元。3年期央票发行量由此前连续的10亿元大幅增至260亿元。3个月央票中标利率较上周持稳于2.79%，3年期央票中标利率微降1bp至3.71%，1年期央票收益率为3.2205%,较上周微降2bp 。上周在央行宣布上调法定存款准备金率的同时，公开市场操作净回笼力度再返千亿元以上，反映了央行加力回笼流动性的坚决态度。

    新浪声明：本版文章内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。