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7月货基整体业绩上涨 市场调整下成避风港http://www.sina.com.cn 2007年08月03日 15:46 2Rich财富管理网
7月份，货币市场基金业绩上涨，较之6月份0.22%的月回报率均值，7月份月回报率均值上涨至0.27%。51只基金中，表现不错的基金有：汇添富货币、鹏华货币、海富通货币、华夏现金增利、巨田货币和广发货币。截至7月31日，51只基金的七日年化收益率均值为2.6773%；其中，鹏华货币B以3.9600%的收益率位于榜首，鹏华货币A以3.7200%的紧随其后，华宝兴业现金宝B以3.6760%的收益率排名第三；国泰货币则以1.7010%的收益率位于榜尾。 7月初股市出现调整，沪深两市成交量大幅萎缩，投资心态日益谨慎，因而许多机构从股市抽身投向货币市场基金。于是，货币市场基金成为资金避风港，大量资金转道申购货币市场基金，因此7月初以来大部分货币市场基金呈净申购状态，而在上半年的时间里货币市场基金净赎回147.71亿份。 7月份央行的紧缩政策密集出台，彰显了央行宏观调控的态度和回收流动性的决心。20日央行宣布从7月21日起上调机构人民币存贷款基准利率的货币政策，这是年内第三次加息。同时，国务院发布了2007年8月15日起调整储蓄存款利息个人所得税率从20%下调至5%的财政政策。由于央行的加息减税，货币市场基金的业绩比较基准(多为一年定期存款税后利率)上调，大多数基金的收益率水平低于业绩比较基准。 从七日年化收益率走势来看，过去一个月货币市场基金收益呈现回落走势。7月初，受到会计准则调整的影响，使得货币市场基金短期收益率上涨，7月份的第一周，51只基金的收益率均值高达3.7748%；不过，到了第二周收益率便开始回落，第二周收益率均值为3.6981%，第三周为3.456%，第四周更是降至2.5322%。不过，这可能是短期现象，宏观紧缩政策的陆续出台将稳步提高货币市场利率，7月的最后一周各期央票利率全面上升也证明了这点；此外，后续大盘股的回归发行也将推高交易所回购利率，这些将促使货币市场基金未来收益率走高。 7月份，债券市场出现企稳和反弹。7月20日晚，"二率"齐动，上演了一出货币政策和财政政策互相配合的调控组合拳，紧缩靴子终于落地。央行宣布加息之后，债市平静应对，并将此解读为短期内的利空出尽。此后债市展开了短暂的小幅反弹。7月30日央行出人意料地宣布上调存款准备金率0.5个百分点，对本轮反弹形成重要支撑的资金面成为政策主要所针对的目标，这对债券市场构成利空影响。7月份宽裕的资金面成为帮助债市反弹的主要燃料，部分投资者认为央行加息后将进入一个相对平稳的政策观察期，因此买盘开始活跃。现在看来，"利空并没有出尽"，央行并没有放松对流动性的回收，这将再一次打压债市人气。从目前形势判断，债券市场全面转暖仍有待时日。 从7月份刚刚公布的基金二季报看，货币市场基金基本回归流动性管理工具的本位，基金经理们在致力于保障基金资产的安全性和流动性的前提下，力争为持有人提供更高的收益，并且多数货币市场基金依然战胜了业绩基准。比如，鹏华货币的二季报显示其持仓期为75天左右，其中提高了短期央票、金融债及回购的配置比例。多数基金经理表示，下半年H股、红筹股的陆续回归上市将使回购利率面临波动，在大盘股发行前，回购利率会不断升高，而货币市场基金的收益也将水涨船高。不过，基金经理们也认为，持续的货币紧缩预期也正在加大流动性管理的难度。 7月份对于投资者来说是忙碌的一个月，因为很多投资者需要重新审视持有基金的表现并总结自己上半年的投资收益情况，然后重新构建下半年的基金投资组合。这时，投资者不妨配置一些货币市场基金，将暂时闲置而没有寻找到合适投向的资金放入货币市场基金，尤其是在市场出现调整的时候还可降低组合的风险。当然，投资者需明白，货币市场基金是在保证安全性和流动性的基础上追求收益性，主要提供资金较高的流动性。 附：2007年7月31日货币市场基金近七日年化收益率排行 牛榜(7月31日)
熊榜(7月31日）
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