信诚基金投资官岳爱民：短期震荡不改乐观判断

　　⊙本报记者 牟敦国

　　A股市场连续两日出现宽幅震荡，让不少投资者感到心惊肉跳。信诚基金副总经理兼首席投资官岳爱民昨天表示，虽然外围股市下跌诱发A股市场出现大幅波动，但投资者依然可以保持审慎乐观，因为A股的基本面依然良好，投资者应该忽略短期波动，专注市场的基本面和企业盈利成长，注重个股的选择，同时关注系统内部和周边一些风险因素的变化。

　　分析当前A股市场所处的经济环境，岳爱民表示，当前经济发展的三驾马车———出口、消费和投资依然表现强劲。客观来看，市场的紧缩预期早已形成，后续的紧缩措施在短期内或已不是决定性因素。而资金面尽管与上半年市场资金极端富裕的情况相比会有相当的缓和，但依然充足。

　　岳爱民强调，

股票市场最为根本的上市公司盈利水平和增长依然乐观，我们注意到当前的2007、2008年盈利预测仍然有进一步上调的可能和空间。沪深300指数2008年的动态市盈率目前在23倍左右，处于一个可以说贵，也可以说便宜的水平。说贵是因为2008年的23倍预期市盈率毕竟是未来第二年的事。说便宜是如果考虑今年下半年、四季度、甚至跨年度到2008年初的市场行情，如果我们站在2008年初，且如果那时我们对未来上市公司业绩增长的预期仍然正面，则会很容易接受23倍左右的当年预期市盈率。这也是我们对下半年和跨年度市场比较乐观的估值判断。

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