基金静对大盘震荡

　　连日来，沪深大盘大幅震荡，单日近百点的震幅已是家常便饭。在这样的市况中，多数基金依然坚持其长期看好市场的观点。

　　信诚基金指出，这段时间国际市场的波动，主要原因是美国次级按揭贷款风险的扩大以及日元套利交易的平仓。孤立地看这两个事件本身，其负面影响应该都能够控制，可国际金融市场从来就不是孤立的，特别是很多日元融资交易参与了相对高风险的高收益投资，后者包括美国房地产次级债。现在一方面是高风险投资的风险暴露，一方面是日元融资交易的利息和汇率成本的上升。

　　投资者对以前套利交易的平仓，必将引起国际金融市场的波动，影响到高息债券、外汇、衍生工具、商品市场，以及其它高风险市场。

　　而这一系列的变动使得国际市场风险偏好下降，可能进而影响到新兴国家

　　该基金同时强调，除了市场波动的关联性外，国际市场的风险不会直接传导到A股，市场在短期波动后仍会按照其基本面决定的趋势前进，但是，震荡可能逐步成为市场的一种常态。

　　而富国基金首席策略研究员林文军则认为，近期市场动荡主要源于两点：其一，前期市场大幅上涨，指数连创新高之后，资金层面出现大量反抽，大量套利基金离场；其二，市场对7月份CPI数据有可能突破5%警戒线存在担忧，市场参与者担心在提高准备金率之后，政策层面可能会进一步出台宏观调控措施。

　　林文军表示，从长期看，富国基金依旧不改市场会继续保持上涨态势的判断，当然市场不可能一直无限涨下去，短期的调整并不意外，调整也不会动摇牛市的基础。

　　此外，多名基金经理也表示，近期震荡是市场对新高的恐惧，实属正常，未来这种大幅波动和调整还可能会经常出现，但是市场长期向好的趋势未变。

　　对此，另有一位基金经理则认为，未来市场属于结构性行情，目前仍然存在估值过高的问题，在市场创新高的情况下需要量能的配合，但是目前资金观望气氛浓厚。同时，未来的投资要围绕

　　上述基金经理表示，受加息影响，目前对保险股存在分歧，有机构认为保险机构由于新增保费量大，这部分资产收益率将大幅提高，但是也有机构认为保险机构的成本受加息影响也会提高。此外，在CPI（居民物价消费指数）高位运行的情况下，资源类板块应该获得更高溢价。