集合理财为什么不如公募基金

　　尽管券商集合理财管理人并不愿意，但业界在谈及集合理财时，仍然屡屡将其和基金相提并论；因公募基金同期平均收益率总要高那么一点，使得集合理财管理人多少有些尴尬。

　　集合理财为什么不如公募基金？每位管理者都能给出相对一致的答案：比如，集合理财与基金的定位不同，追求的是绝对收益，基金公司具有人才优势、集合理财限制很多等等。

　　不可否认，人才因素成为无法回避的问题。一位券商投资总监坦白地说，集合理财管理人整体水平与基金经理存在差异。公募基金经理大部分都是从券商走出去的精英人才，在水平上高过券商投资经理也属正常。

　　与基金公司所有资源都为基金产品服务不同，资产管理部只是券商的一个业务部门，在业务开展、人员架构等方面并不具备独立性，缺乏后台支持，甚至可能和其他部门形成利益冲突。

　　然而这些更多可能是理念上的问题。与公募基金排名一样，虽然集合

理财产品在业内没有排名，但还是要面对公司内部的业绩考核，这对投资经理的投资存在一定影响；可能导致部分投资经理更注重短期收益，而忽视长期投资理念。

　　对于

证券公司来讲，资产管理业务开展时间较短，不论在业务架构、人员体系、运行理念和激励机制等方面都不是很成熟，恐怕需要几年的时间逐步完善。而资产管理业务对于券商的“重要性”却体现得愈发明显。上半年，多家券商通过资产管理部门斩获上亿收入，部分公司该项业务甚至超过投行业务，这多少让辛苦劳作的投资管理人心头有些安慰。

　　上海一资管负责人表示，“如果我们给公司赚得这些钱能用好、花好、调动部门整体积极性，且公司内部能将资产管理业务定位更加明晰和长远，我相信资管业务前途会很光明。”（刘 云）

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