德胜基金研究中心：7月27日仓位测算

　　基金仓位变动点评：

　　1)本周基金总体上有增仓的迹象，小幅增仓的基金数量多过小幅减仓的基金。同时个别基金的操作也仍然呈现出分化格局，6只基金增仓幅度在10%以上，也有6只基金减仓幅度在10%以上(包括规模因素引起的被动减仓)。益民红利基金由于拆分份额增加，仓位大幅下降。

　　2)除老基金有重新增仓的迹象外，一些新发基金的建仓速度较快，这也是推动最近股市反弹的因素之一。

　　3)在本周股市的反弹中，仓位高的基金明显获益更多。

　　表1：

　　表2：偏股混合型基金的仓位测算数据(前5+后5)

　　表3：配置混合型基金的仓位测算数据(前5+后5)

　　表4：偏债混合型基金的仓位测算数据对基金仓位测算结果的说明：

　　1、基金仓位水平是指基金资产投资于股票的比例。

　　2、基金仓位水平高低对投资者更深一层了解自己的基金组合十分有益。精确的仓位数据对投资者并非必须(如5%以内的误差)，大致了解仓位水平高低即可，这可以让投资者了解基金的大致风险水平。关于如何理解和使用基金仓位测算数据，请参见德胜基金研究中心近期的相关研究。

　　3、为方便投资者参考，我们把测算的全部基金仓位水平大致分为四挡：85%～100%：高；75%～85%：较高；60%～75%：中等；40%～60%：较低；40%以下：低。

　　4、测算范围：仅对

　　5、基金仓位测算为德胜基金研究中心长期对基金仓位跟踪的研究结果。数据为测算数据，并不一定与基金真实仓位完全一致，但从历史测算数据与基金实际仓位比较结果来看，多数基金误差在+/-5%以内，不排除个别基金出现较大误差。

　　6、为使投资者更清楚地了解测算数据的准确性，我们将测算数据的可靠性大致划分为三挡，大致范围是：可靠性较高：误差范围一般在+/-5%以内；可靠性中：误差可能在+/-10%；可靠性较低：个别基金可能发生>10%的测算误差。

　　7、仓位测算数据属于德胜基金研究中心发布的研究性结果，在德胜基金研究中心网站独家发布，供投资者参考。仓位测算数据将每周更新发布一次。