金融股调整导致基金净值运行落后股指

　　俞晓筠

　　上周国内股指普遍演绎了刷新历史新高行情, 最终沪综指和深综指分别上涨7.06%和10.84%，沪深300指数实现8.44%的周升幅。周内以宝钢为首的钢铁类股升势凌厉，而值得关注的是在股指劲升的背景下，前期走势强劲的金融板块走出相对弱势，前期领涨的招商银行、中国平安、中国人寿这些被多数基金作为重仓股票资产配置的股票都以下跌报收，致使基金资产净值平均升水幅度落后股价指数。

　　全部非指数类基金中，基金资产净值走赢沪深300指数的基金不足10家。少数能够走赢股指的基金具有共同的特征是，资产配置中金融类股票在前10大重仓股中的权重很低，钢铁类股票资产则在前10大重仓股中配置的比例较高。比如上周有两家非指数类股票型基金的资产净值升水幅度超过了10%，即华夏大盘精选基金和中邮创业核心优选基金，这两家基金6月30日的前10大重仓股中都没有银行类股票，华夏大盘基金的前10大重仓股中没有保险类股，中邮创业核心优选基金仅少量配置了中国平安，是该基金的第10大重仓股。而上述两家基金均高比例配置了钢铁类股票资产，华夏大盘基金的第一大重仓股是宝钢股份，6月30日占资产净值的比例为8.04%；中邮创业核心优选基金的前10大重仓股中则有唐钢股份、宝钢股份和济南钢铁。

　　分组统计结果显示，非指数类股票型基金组的124家基金(不含建仓期基金)中,基金资产净值表现好于沪深300指数的基金非常之少,只有6家，全组基金资产净值平均升水幅度为5.71%,全组基金资产净值升水幅度的均值不但低于沪深300指数,同时也低于两市综合指数的升幅 ；63家混合型基金(不含建仓期基金)组中资产净值表现好于沪深300指数的基金只有2家, 全组基金资产净值平均升水幅度为5.03%,又明显低于股票型基金俎.。19家设立不足半年的非指数类股票型和混合型基金中没有基金资产净值表现好于沪深300指数的基金 ，全组基金资产净值平均升水幅度为5.23%。

　　上周指数基金组的16家基金份额资产净值的平均升水7.50% ，幅度大大超越主动投资的股票型基金组和混合型基金组，但多数指数基金基金净值的升水幅度都与各自的目标指数形成负偏离。由于上周成份类指数中 沪深两市红利指数的周升幅明显领先于其他指数群，周升幅分别达到12.35%和10.68%，友邦上证红利ETF指数基金的资产净值升幅以11.69 %排在全部