对于泰达荷银市值优选股票型基金的分析报告

　　New Product

　　■ 新品导航

　　□银河证券基金研究中心 王群航

　　产品简介

　　发行时间：2007年7月26日到8月26日

　　募集规模：120亿份

　　规模控制措施：末日认购申请比例确认

　　投资目标：该基金兼顾大盘股和中小盘股，把握不同市值的股票在不同市场环境下的投资机会，投资于其中的优质股票，力争获取基金资产的长期稳定增值。

　　基金经理：李泽刚、魏延军。

　　综合分析

　　公司背景分析：根据中国银河

证券基金研究中心《基金管理公司股票投资管理能力评价体系》的统计，泰达荷银基金管理公司的股票投资管理能力2004年度在23家基金公司中排名第3位，2005年度在33家基金公司中排名第7位，2006年度在45家基金公司中排名第6位。该公司的股票投资管理能力排名连续三年处于市场前列。

　　新产品分析：就基金产品的分类方法来看，如果以投资对象的规模大小作为分类标准，可以将某些基金区分为以大盘股票为主要投资对象的基金、以中盘股为主要投资对象的基金、以小盘股为主要投资对象的基金，例如，目前基金市场上就有华夏大盘、广发小盘等命名十分直白的基金，并且在过去的投资运作过程中取得了良好的业绩。回顾股票市场自2005年末以来的此轮大牛市行情，在纷繁复杂的行情发展过程中，不乏大盘股票领涨的阶段、二线蓝筹股票领涨的阶段、小盘股票中小企业板行情火爆的阶段，相关基金在这些不同的市场行情发展阶段中获利各有厚薄。因此，市场上就需要一只可以灵活投资各种规模类型股票的基金。泰达荷银市值优选基金恰在此时应运而生，其特点主要在于：

　　第一，从本质上讲，泰达荷银市值优选就是一只投资范围可以涵盖全市场股票进行投资的股票型基金，它的最大特色就在于它从某种角度上阐明了自己的投资特点：“市值优选”，即基于对市场有效性和市场结构的认识，进行主动性管理，兼顾投资大盘股和中小盘股，以资产混合策略建立动态资产组合，努力克服投资单一市值类型股票所带来的局限性。

　　第二，此基金将根据大盘股票和中小盘股票的风险收益状况，确定股票资产在这两类不同市值股票之间的配置比例。其中大盘股票在整个股票资产中占比为20％－100％，中小盘股票在整个股票资产中占比为0％－80％。总之，此基金力图通过在不同市值的股票资产之间进行相机地周期性轮替操作，把握不同市值的股票在不同市场环境下的投资机会，实现投资收益的最大化。

　　第三，此基金还将会在上述两个基础库的基础上采用定量分析和定性分析相结合的方法来建立股票优选库。

　　总之，面向全市场的股票，以市值轮换理念为切入点，根据市场实际情况灵活地调整两类资产的配置比例，最后选择优质上市公司的股票进行投资，就是此基金的真实面貌。

　　风险提示

　　基金的过往业绩并不预示其未来表现。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成新基金业绩表现的保证。

　　此基金以股票市场为主要投资对象，股票市场风险较高，此基金的风险也较高。

    新浪声明：本版文章内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。