加息与减税如期而至 货基收益有望提升

　　上周，51只货币市场基金近七日年化收益率的均值为3.456%，低于前一周的均值。其中，有11只基金的年化收益率超过4%；有17只的年化收益率介于3.33%与4%之间；兴业货币市场基金以4.803%的近七日年化收益率居于榜首；中信现金优势以2.377%的排名末位。

　　公开市场操作上，上周央行发行的3个月央票和3年期央票利率变动不大，倒是重新进行182天的正回购操作比较惹人注目。7月19日，央行在公开市场操作重新启用了182天正回购，正回购量为200亿元，利率水平为3%。这是时隔近两年后，央行在公开市场再一次重新启用半年正回购。此前，央行最后一次操作的时间是在2005年9月底。市场认为，半年正回购的重启很大程度上在于稳定货币市场利率体系。

　　上周，国家统计局公布了6月及上半年的经济数据，上半年国内生产总值同比增长11.5%，比上年同期加快0.5个百分点。其中，一季度增长11.1%，二季度增长11.9%。上半年CPI同比增长3.2%，其中6月份同比增长4.4%。

　　上周五，央行宣布，将从21日起上调金融机构人民币存贷款基准利率0.27个百分点。与此同时，国务院决定自8月15日起将储蓄存款利息所得

　　业内人士分析指出，减免利息税，由于将增加储蓄收益，等同于加息。不过，加息之后的利率为3.33%，扣除5%的利息税，实际收益率为3.1635%，这一数字略低于上半年中国CPI的增长率3.2%。目前"负利率"的情况还没有消除。因此，再次加息预期仍存。

　　加息对

附：7月20日货币市场基金近7日年化收益率

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