香港封基伯乐识马获回报 两天大涨70％

　　□ 黄 硕

　　一直以为我们A股股民很疯狂，如今才知道，山外有山天外有天，香港股民似乎更疯狂——“A股挂钩基金在港遭暴炒汇丰翔龙两日大涨近70%”。两天涨70%啊，仅仅是因为它挂钩A股，在香港股民眼里，我们A股的魅力居然大到这种地步？真是没想到。

　　两天涨70%的翔龙

　　果真没有辜负名称中的这个“翔”字，它果真是跑得如同刘翔一般快。在A股飙升的带动下，香港上市的汇丰中国翔龙基金(0820.HK)周一劲升41.5%，盘中一度上摸17.82港元，收报16.98港元，成交额达26亿港元，换手率达51.23%。该基金自上周五上市以来，累计升幅已经高达69.8%。汇丰中国翔龙基金为封闭式单位信托基金，主要投资于在中国成立或经营的上市公司，包括A股、B股、H股及红筹股，初步考虑投资于消费、基建、航运及机械行业的龙头企业，其中A股占40%至50%。虽然汇丰翔龙在认购时便受到香港人民的热烈捧场，公开发售部分便已超额认购逾27倍，但说起来，毕竟它上周才刚刚结束认购，获得认购的32亿元资金，就算上周能在低位大量买入A股，但也不至于短短数天时间里净值能上涨七成，所以说，香港人民是热情过高了。因为香港散户投资者无法直接投资A股，只能在香港市场选择与A股挂钩的产品，所以才造成这种局面。

　　港人眼里的A股

　　虽然A股围城里的参与者总担心有泡沫，但对于围城外的香港基金来说，却有另一番观点。据媒体报道，为汇丰中国翔龙基金提供投资顾问服务的卓誉投资管理

股票投资管理董事黄子骅近日曾公开表示：在基本因素的支撑下，预计今年A股上市公司的盈利增长可达40%-50%，今后每年的平均增长幅度预计在30%，这样的增长性是很吸引人的，而在A股1400多家上市公司当中，还有很多公司的价值未被发掘，它们的增长性甚至会超过上市公司的平均增长水平。

　　翔龙的择股口味

　　这家如此受追捧的翔龙基金的择股口味如何呢？基金投资组合将在今年9月份公布，不过，黄子骅在此前出席翔龙基金上市仪式后表示，基金初步考虑投资于(内地)消费、基建、航运及机械行业的龙头企业，其中A股投资比重占40%-50%。这与近期市场流传的QFII的说法似乎有点不同，2007年07月24日某媒体文中称：7月23日收市后，记者在多家有QFII通道的券商处证实，QFII在“继续疯狂地买入”。与此相印证，当天A股成交量排行榜中，银行、地产仍然处在前列。“国内的基金也在大举买入。”某券商高层人士告诉记者。他认为，本轮银行、地产的飙升背后，QFII、基金是主导力量，散户则处于跟从的地位。

　　想想看这家A股挂钩基金翔龙的高溢价(市价高于基金净值)，再想想我们境内封基们的高折价(市价低于基金净值)，同样是封基，却遭遇不同命运。试着用港人的新眼光来看我们的封基，或许你会有新认识。

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