低净值基金的诱惑力

　　数字100金融事业部 苏谦

　　自从2006年基金市场转为牛市以来，从嘉实策略增长上投摩根内需动力，几乎每支新发行的基金都受到基民的热捧，相比之下，老基金的销售情况略差，对此，基金公司纷纷通过各种手段，诸如拆分、复制、大比例分红等来降低老基金的净值，也因此给老基金带来较好的销售业绩。对基民来说，低净值是否真的更有吸引力？

　　数字100市场咨询有限公司一直以来都十分关注基金市场，在2004年和2006年分别对京沪穗三地开放式基金个人投资者进行研究。2007年5月，数字100利用自有的网络调查平台(www.data100.com.cn)对实际和潜在投资者进行调查，其中发现，基金净值的高低确实对投资者的选择有一定影响。

　　一、新基金吸引了大部分投资者的关注

    到6月底为止，2007年共发行34支新基金。数字100调查发现，2/3的投资者在近半年内购买过新基金，随着基民群体的快速增长，虽然也仅是1700万，但和34支新基金的数量相比，排长队买基金也很容易解释了。

　　与老基民相比，新基民购买新基金的热情更高。新基民对基金的了解更少，风险承受力低，也更容易受到别人的影响，相对来降，低净值的新基金更安全。

    二、新基金的优势在于其低净值

　　新基金尤其是知名公司推出的新基金被抢购一方面是公司的背景、以往的业绩是其未来收益的保证，加上近两年来基金的高收益带动了渠道销售人员及人际传播的力度增大，另一方面，从新基金本身来言，低净值是其最大的吸引力，这一点尤其对新基民有极大的诱惑。

　　新基民由于成熟度低，在基金投资上缺乏独立的判断能力，没有树立起正确的投资观念，更愿意买“便宜货”。对于销售渠道的人员来说，对新基金的推广力度往往大于老基金，新基金的“便宜”成为主要的卖点。高净值的基金未来空间不可测，而其高净值是新基金的发展方向。综合以上，新基金以其便宜吸引着投资者。

　　三、净值高低是基民选择基金的重要因素

　　不仅便宜的新基金吸引投资者，净值低的老基金也吸引投资者。在投资者选择基金时，首先考虑基金公司，其次才考虑具体的产品。而在产品上，最重要的就是看净值的高低。

　　2006年在低净值和高净值的老基金间，更多人选择净值高的，这种情况在207年发生了变化，更多投资者开始选择净值低的老基金。可见06年以来基金公司的多种降低净值的做法还是有一定的道理，低净值基金的吸引力增强。

　　之前为了应对投资者的“恐高症”，很多基金公司开始大比例分红以便降低净值，这引起业内外的争论和质疑。目前市场上出现了多支3元、甚至4元基金，虽然投资者对基金充满了信心，但恐高症并未根除，尤其是在近期市场跌宕较大的环境下，基金公司在推出新基金产品的同时，要通过降低老基金的净值吸引更多的投资者，让老基金创造更多的价值。