基金战略布局大曝光

　　基金二季报显示，近期地产金融大涨的谜底在于二季度基金大举介入这两个板块

　　“投资要知根知底，基金同样也不例外！”这是专家经常提到的一句话。对普通投资者来说，如何才能更深入、更透彻地认识基金呢？除了仔细阅读基金合同之外，基金的定期报告比如年报、季报等也很重要，因为基金的一举一动，将在定期报告中进行说明。

　　截至上周末，基金二季报已公布完毕。通过分析二季报，我们可以了解基金在二季度的行踪，有利于研判基金下半年进攻的主方向。

　　地产金融大涨之谜

　　上周以来，虽然市场一度比较低迷，但地产股、金融股的表现异常强劲，增量资金不断介入这两个板块，万科、招行等龙头不断创出新高。谁是背后做多的主力？仔细看看基金的二季报，一切谜底便跃然纸上：二季度基金狂买的正是金融股和地产股。

　　统计数据显示，基金二季度持股最集中的前5大股票分别为招商银行、浦发银行、万科、中信证券、中国平安；而二季度基金大规模增持的重仓股则为招商银行、万科、中国平安。 二季度基金选择狂买金融股和地产股，这已充分显示出机构投资者对这两大板块的持续看好，而随着近期新基金发行速度的加快，大批新基金入市建仓也必然首选地产股和金融股。

　　记者点评

　　地产股、金融股价格高吗？相信这是众多投资者担心的问题。近期新基金大量发行，这些规模超过百亿的基金毫无疑问会首选地产和金融蓝筹股，所以这两大板块依然值得期待。在第二季度，这两大板块的涨幅并不大，在充沛资金的推动下，我们有理由相信，地产和金融的行情还远远没有结束。

　　基金纷纷超配之谜

　　行情不好，基金更强调持有股票的流动性，为了应对赎回，基金持有超过净值5%的股票(对单只股票持有比例超过基金净值5%以上称为超配)相对很少，这样才能进退自如。

　　不过，统计数据显示，二季度基金却是反其道行之，持有超过净值5%以上的股票是大幅增加，如兴业全球配置招商银行的比例达到了净值的9.21%，基金科翔持有特变电工达到了7.13%，基金科讯持有中国重汽达到了8.99%等等，基金大胆持股显示出信心十足。除此之外，基金持股比例也是居高不下，虽然部分基金进行分拆降低了基金的持股比例，但基金二季度总体仍然在继续增持，持股比例超过90%的基金不少，如富兰克林国海弹性市值基金股票仓位达到了93.42%，东吴价值成长双动力达到了94.14%，大成精选增值达到了91.80%等等。敢于高比例持股，敢于超配，基金的意图何在呢？

　　记者点评

　　相对于之前的表现，基金二季度显得游刃有余，为啥原来一旦下跌就比较担心的基金，现在能如此从容呢？原因很简单，老百姓的投资意识已明显比较成熟，即使在“5·30”大跌中，大幅赎回基金的投资者也不多。正是投资者的成熟，使得基金并没有扮演股市杀手的角色，而基金的稳定对大盘的企稳反弹起到了中流砥柱的作用。面对投资者信任的目光，加上对市场发展前景看好，基金自然敢于大胆超配、大胆持股了。

　　封基大涨之谜

　　上半年什么基金表现最好？或许有人要说是华夏大盘基金，有人要说是指数型基金，其实都不是，上半年表现最好的基金恰恰是被很多人遗忘的封闭式基金。

　　封基为啥会大涨呢？理由也许会有很多，比如折价率高，比如创新型封基推出等等，其实最关键的是资金介入的推动。基金公司在其中扮演了不可或缺的作用。

　　基金二季报显示，基金公司仍在大幅增持旗下封基的份额，比如易方达公告称二季度增持基金科瑞5539.9万份、增持基金科翔680.24万份、增持科讯1409.77万份。

　　这说明基金公司对于封基的未来走势充满信心。最有说话权力的“人”都表明了态度，普通投资者能不看好封基吗？

　　记者点评

　　尽管封基大幅上涨，资金的推动是直接原因，但在前期股市大跌时，基金的跌幅仍然相对较小，这说明机构持有基金的比例已相当高。基金二季报已显示出基金公司在大把增持封基，相信其他机构也在大举介入封基，这一点封基的中报会给我们很好的回答的。现在关注封基，应该还不晚！

　　基金值得信任之谜

　　“基金怎么随时都在唱多啊？”相信老百姓很多时候都有这种感受！

　　基金二季报显示，对于后市市场的走向，基金几乎是一致唱多。如汇添富优势精选认为，宏观经济增长、企业盈利提高以及人民币升值背景下，居民资产的重新分配将推动股市、楼市在内的资产价格不断走高，牛市盛宴远远没有结束。荷银效率优选基金则指出，经过二季度的调整之后，三季度市场更加健康了，投资者也比较冷静了，市场的长期发展值得看好。

　　不过，虽然基金非常乐观，但对三季度

大盘走势仍是比较谨慎。鹏华优质认为，展望三季度，虽然牛市的格局未变，但短期来看，由于市场投机氛围严重，资金成本不断提升，

宏观调控措施不断出台，流动性过剩出现缓解现象，加之并不便宜的估值水平，因此市场面临一定的调整压力。而上投双息平衡则明确表示，展望三季度，市场将进入修整期，投资者热情有待慢慢集聚，宜多看少动，对收益率的期望值也要降低。

　　记者点评

　　基金虽然选择了超配，选择了高比例持股，但对于市场短期可能面临的调整、可能出现的震荡，明显是心中有底，相信基金也是做好了充分的应对措施的。这应该是基金比一般人强得多的根本原因，也是基金值得信任的基础。

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