拆分成老基金扩张利器

　　证券时报记者 张哲

　　进入7月份，基金拆分速度加快。7月4日海富通精选基金实施拆分，7月9日国联安德盛精选基金股票基金拆分，7月12日长信金利趋势拆分，7月16日益民红利成长拆分，7月19日万家和谐基金拆分，景顺资源将于26日拆分，中银持续增长基金也计划于7月27日拆分。这些基金限量80亿、100亿元、50亿、40亿不等。由这些基金拆分带来的规模增长来看，拆分仍然不失为快速扩张老基金规模的利器，但震荡市场下，这个利器的威力效应正在减小。

　　老基金坐上拆分“

　　自从去年7月富国天益基金开先河成功实施拆分吃到了一只大螃蟹之后，越来越多的基金加入到拆分队伍中。统计结果表明，去年实施拆分基金仅有富国天益以及12月底实施的大成精选基金。而今年以来，拆分基金数目达到了22只。其中，1月份仅有交银精选基金拆分，2月份没有基金拆分，3月份有包括华宝兴业宝康消费品、招商优质成长、景顺长城优选在内的3只基金实施拆分，4月份实施拆分的基金达到了4只，包括申万巴黎新动力、国投瑞银创新动力、南方稳健成长贰号、建信恒久价值，5月份更是破纪录达到了6只，6月份下降到了3只，7月份至今已经有5只实施拆分。

　　从近日公布的基金二季报可以看到，今年以来实施拆分的基金均能够在短短几日内摇身一变跃进百亿基金队列，基金拆分的规模爆炸效应在5月份拆分的基金身上得到了最大化。例如，该月内实施拆分的兴业趋势基金，拆分前份额仅7.76亿份，而二季报显示该基金季度末份额超过121亿份额。东方精选基金更是从2.58亿份额的小不点迅速长成99.43亿份额大基金。

　　拆分基金仓位低

　　值得注意的是，经历了市场的火爆和调整，基金拆分“看天吃饭”的特点正在慢慢显现出来，市场的火爆程度对拆分的影响十分巨大。一个明显的现象是，进入7月份以来拆分的基金在目前的震荡市下威力受阻，无论是从拆分时间、拆分规模等都和5月份前后拆分的基金无法比拟。

　　同时，纵观这些拆分基金二季度报告发现，这些拆分基金由于短时间内进入了大量资金，很多基金基本等同于新发一只基金，又赶上市场震荡调整，没有来得及完成二次建仓，因此

　　这些基金在二季度基本都采取相对保守稳健的操作策略，在基金规模迅速扩大的同时，并不急于提高股票仓位，短期内维持着相对较轻的仓位策略，提高组合防御性。