看看哪只新基金最具吸引力

    新发基金再度混战，末日比例配售取代全额比例配售　　

　　看看哪只新基金最具吸引力

　　基金扎堆发行的盛况再度重现。

　　贾肖明

　　继6月份广发基金、华宝兴业、景顺长城、益民基金等新基金之后，从上周四开始，以博时新兴成长基金发售为标志，长城品牌优选基金、大成优选股票基金、泰达荷银市值优选股票基金等新基金在7月底陆续登场。

　　与当时景顺、广发一日募得数百亿的热度相比，经过市场的大幅震荡，目前新基金的发行已经快速降温。这批扎堆发行的新基金，还要面临7月中旬前后陆续拆分的4只基金海富通精选、国联安德盛精选、万家和谐以及益民红利成长带来的申购资金“分流”。

　　记者发现，为了能在7月底的基金新发大战中顺利闯关成功，各基金公司招数迭出，相对于6月份新基金而言，本轮新基金的“舵手”多是久经沙场的老将，而在基金设计和销售模式上，各基金也纷纷创新以求突围。

　　另外，记者还关注到新基金在继续控制首募上限的同时，这次全部采用了原来的末日比例配售制度，而6月份新基金采用的全额比例配售制度则被放弃。　　

　　基金小知识

　　全额比例配售和末日比例配售

　　在全额比例配售制度下，如果限额100亿的基金一共募集了200亿，不管是第一天认购还是最后一天认购的，基民都是按照100／200=50%的比例获得配额；而如果按末日按比例配售，比如募集100亿，第一天卖了50亿，第二天卖了40亿，第三天卖了30亿，那么第一天和第二天认购的人就可以全额确认，而第三天认购的人只能按剩下10／30的比例认购。相比较而言，末日比例配售更能刺激基民的购买欲望。

　　◎博时新兴成长基金

　　发行时间：7月19日至8月3日

　　限制规模：150亿份

　　销售渠道：交行、建行、招行等网点

　　基金经理：何肖颉，原基金裕华基金经理。

　　创新点：博时新兴成长基金由基金裕华“封转开”而来。博时新兴成长基金将挖掘各行业的新兴高速成长企业，重点投资于预期利润或收入具有良好增长潜力的新兴成长型上市公司，以期实现高额回报。该基金在国内基金业内率先引入累计权利费率结构，在集中申购期，投资者可以在同一交易账户下，多次申购该基金，并可以按最后累计的总投资额度来重新界定收费区间，从而享受到更低的申购费率。

　　投资评价：相对于其他基金公司，博时基金的所谓“创新”的实际意义不大。联合证券基金分析员任瞳看好基金经理何肖颉，他从2005年2月开始接手管理基金裕华，截止2007年6月29日，基金裕华的净值增长率在封闭式基金中的排名，过去两年为第23名，过去1年为第12名，过去6个月为第9名，显示何肖颉的投资管理艺术在上升期，但目前开放式基金份额变动频繁，对何肖颉是新的考验。

　　◎长城品牌优选基金

　　发行时间：7月20日至8月20日

　　限制规模：120亿份

　　销售渠道：建行、农行、交行、招行等。

　　基金经理：杨毅平。14年证券从业经验，曾在太平洋保险、君安证券、嘉实基金、鹏华基金等机构从事投资工作，2006年初加入长城基金，现任安心回报的基金经理。

　　创新点：这是国内首只专注于投资品牌企业的基金，基金的选股特色是“品牌”加“成长”。该基金主要投资于具有超额盈利能力的品牌优势上市公司，充分挖掘该类公司持续成长产生的投资机会，追求基金资产的长期增值。

　　投资评价：此基金的资产配置比例设定标准是：股票资产60%-95%，权证投资0%-3%，债券0%-35%。属于成长型股票型基金。银河证券基金研究员王群航认为，此基金在具体选择投资对象的时候并不会仅仅局限于选择有品牌的企业，它将重点投资于具备品牌优势的成长型企业，采用“自下而上、个股优选”的投资策略，品牌企业具有较强的获取超额利润的能力和旺盛持久的生命力，可以为投资者带来稳定、持续的投资回报。

　　该基金另一大看点是基金经理杨毅平从业时间很长，具有较为扎实的研究功底和较为丰富的投资管理经验，历史业绩较好。

　　◎大成优选股票基金

　　场内发行：7月23日到8月10日，通过全国60家券商限量30亿份发售，认购代码150002，简称“大成优选”。

　　场外发行：7月25日至8月10日，限量20亿份在中行和大成基金直销网点发行。

　　基金经理：刘明，15年海内外证券从业经验，2004年3月加入大成基金，现任基金景宏基金经理和公司投资部副总监。

　　创新点：相比于之前的两只创新型基金来说，而大成优选是一只标准意义上的封闭式基金，是一只更注重保持传统的创新型封闭式基金，如规模稳定、净值明确、上市交易、流动性不变，等等。大成优选的创新之处主要有：第一，管理费不再是“旱涝保收”，做得好可以提取业绩回报，做不好要缴纳“风险

　　投资评价：大成优选的创新能否改变目前封闭式基金高折价率的现状，还要经受市场的考验。抛开这些，大成优选更让人期待的是其管理人。作为老10家基金管理公司之一，大成的封闭式基金业绩表现较为突出，特别是拟任基金经理刘明，之前管理的基金景宏，被中国银河证券股份公司基金研究中心评定为五星级基金，也是晨星2006年的大盘封基奖的得主。

　　◎泰达荷银市值优选型基金

　　发行时间：7月26日—8月26日

　　限制规模：120亿份

　　销售渠道：建行、农行、交行、招行等网点

　　基金经理：双基金经理制。魏延军，10年证券从业经验，6年基金从业经验，2006年3月加盟泰达荷银，现任价值优化型周期类行业基金经理。李泽刚，2002年加入泰达荷银，现任泰达荷银稳定基金经理。

　　创新点：首只提出“市值轮动”投资概念的基金。最突出的特色是强调市值轮动的概念，兼顾大盘股和中小盘股票，以资产混合策略建立动态资产组合，努力克服单一市值股票所带来的局限性，把握不同市值的股票在不同市场环境下的投资机会，投资于优质股票，实现基金资产长期稳定增值的目标。

　　投资评价：该基金股票投资比例为60%-95%，债券投资比例为0%-35%，权证占基金资产净值的0%-3%；基金运作上，将根据对下一季度市值热点板块的判断，即判断是大盘股领涨还是中小盘领涨，调整大类板块的资产配置。属于风格较为灵活的股票型基金。泰达荷银的业绩在业内评价较为稳健，两位基金经理是否能发挥“1＋1〉2”的效应将是该基金能否表现出色的关键。