美国投资者买基金先三看

　　本报记者 陈刚 纽约报道

　　随着国内基金业的发展，很多投资者面对越来越多的基金无所适从。在美国，投资者面临同样的问题，在上万只共同基金面前不知道如何挑选。一些美国投资专家就此给出了一些建议或许对国内投资者有一些启发。

　　选择最适合你的基金

　　摩根士丹利的投资顾问陈玮告诉记者，在向投资者推荐基金的时候不是上来就告诉他们某种基金的投资回报率有多高，通常他首先要做的是了解投资者的需求。

　　“每个投资者个人财务状况不一样，他们对投资的回报率以及风险承受能力也不一样，不同投资品种的税率和交易费用差别也很大。比如说，你刚刚购买了新房，你需要按时偿还贷款，你对资金的回报率有一个稳定的要求，收益率波动太大的基金可能会导致你出现短期的财务危机，这种情况下，我们就不会推荐投资者去购买资金大部分投在高风险市场的投资品种。又比如说，你有一笔钱暂时没有用处，但是可能2年后你的小孩就要上大学，家里需要支付一定开销，在这种情况下，我们不会向你推荐一个长期的投资品种。”

　　在了解了投资者的需求之后，下一步需要做的就是要选择投资组合。

　　“决定投资回报的不是买入时机，而是你的投资资产配置情况。当

股票市场火暴的时候，债券市场的投资可能会比较平淡，但新兴股市出现大量泡沫的时候，美国本土的市场可能更具吸引力。所以，在购买基金的时候也要考虑选择适合你自己的投资组合，”他说。就像一支篮球队，当每个队员在其位置上发挥出色的时候，整个队伍的表现才可能有生色。在基金市场，基金通常会在挑选大型企业的同时也购买中小型企业的股票，如果不是这样，你的投资组合可能会有问题。

　　陈玮认为，投资者要根据自己的资金来配置投资组合，既要避免把所有鸡蛋都放在一个篮子里，也要防止投资品种过多减低资金的使用效率。“一般来讲，在每个品种上的选择都不要超过3个，但是从总体来讲，你的投资品种又不能太分散，20到30种太多，10到12种可能相对适合，如果你有相对充裕的资金的话。”

　　了解你投资的基金

　　当投资者选择基金之后，他们掌控的东西很少，基金的回报最终要取决于基金的市场表现和基金经理的操作。不过在买入基金之前，投资者有必要对基金的管理能力、交易费用、市场风险以及税率等方面多做研究。

　　科瓦博基金副总裁吉姆·彼得森说，也许你已经发现了一只基金在过去几年里表现很好，但这仍然不足以证明它一定是适合你的基金。在观察基金的时候，最好仔细检查一下基金财务报表，对比其市场表现的最高点和最低点，要避免购买一只过热的基金，避免购买一直可能存在特别风险的基金。

　　对于投资者来讲，他们最需要关注的不是基金的市场表现，而是什么因素会使基金的表现良好，以及它为什么可以加入你的投资组合。事实上，当你把资金交给基金经理的时候就等于选择了一整套关于投资、交易、风险和税收的操作的策略。

　　你需要了解基金经理的投资组合风格以及他们对投资组合的变化有什么考虑。要解决这些问题，其实很简单，在基金公司的网站上，你能够找到每个季度基金经理们的投资策略。

　　除此以外，你还必须对交易费用特别小心，因为这将更直接的影响基金的回报，年复一年的交易费用可能吞噬掉你的利润。高管理费并不一定意味着高回报，调查显示，交易费用低廉的基金的市场反而比费用高的基金管理得更好。

　　选基金更要选人

　　“对于基金评价绝对不能听信基金自己的吹嘘，基金的表现是靠通过多年的市场表现验证。但是如果你遇到一个新的基金经理，那么过去的经验可能失效，”晨星公司分析师凯林说。

　　对于一个新的基金经理来说，过去的记录没有太多的意义。因此，在选择基金之前投资者需要更多地了解基金管理者。在网站上可以查询到基金管理者的从业时间和他过去的工作记录。当然，基金经理的更换往往也意味其背后分析团队的改变。

　　在选择一种基金前，投资者需要了解新的基金经理，他的工作记录，他擅长什么，在什么地方存在弱点，甚至关于他的新闻报道和他的个人生活情况。如果一个基金经理经常遭遇离婚官司或者开始向同事借钱，那么他管理下的基金也可能出现问题。

　　每个基金经理的投资风格也是千差万别，但一个平时投资谨慎的基金经理开始不断进入新的投资领域，增购买大型企业的股票，在波动性很强的市场里频繁进出的时候，这些都是基金改变投资策略的迹象，这往往意味着并不是太好的消息，投资者需要小心。

　　美国股票型基金上半年净值平均增幅为8.6%，投资者选择更谨慎。

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