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新浪财经

明星基金经理对后市主要观点

http://www.sina.com.cn 2007年07月19日 05:39 中国证券报

  已经披露的基金二季报,除了将自己的投资业绩呈现在投资者面前外,其基金经理们的投资理念和选股思路,以及对市场后市的看法,尤其值得投资者关注。

  东方精选基金经理付勇:震荡中上行

  东方精选基金在今年二季度净值增长率达到41.37%,根据银河证券基金研究中心统计,在混合型基金中排名第四,上半年净值增长率在同类型基金中排名第一。

  展望三季度,付勇认为市场有喜有悲。首先,市场对于前一阶段的连续利空还需要时间消化;第二,固定资产投资增速仍然较快,CPI指标也在高位徘徊,宏观调控在所难免;但是GDP仍然保持较快速度增长,很多机构调高全年预期,认为全年增速可能超过10%,而上市公司的利润增长速度更快。经过近期的调整,整个市场估值水平已经回落到合理范围之内。另外上市公司资产注入、整体上市这些外延性的增长还会持续下去,因此他对于市场的判断是可能会在震荡中上行。

  上投摩根中国优势基金经理吕俊:蓝筹股会更有吸引力

  上投摩根中国优势基金是2005、2006年连续两届金牛基金。二季度该基金净值增长率为38.55%,超越业绩比较基准16.41%。

  吕俊表示,展望三季度和下半年,由于市场整体估值水平偏高,通过价值投资和国际估值比较挑选优势企业的难度加大,而通过资产注入和整体上市来提升业绩的公司也存在不确定性。在目前增量资金持续入市和政策面有所偏紧的背景下,整个市场的结构性调整会进一步深化,我们相信那些估值处于安全边界、业绩稳步提升的绩优蓝筹和二线蓝筹会变得更有吸引力。该基金仍将以价值投资为基石,通过跨市场、跨行业比较,秉承投资股市如同投资实业的原则,对价值低估企业和行业优势企业均衡配置,以获得超越基准的业绩。

  中邮核心优选基金经理许炜:市场运行趋势不会逆转

  中邮核心优选基金上半年净值增长高达108.34%,在所有开放式基金中位列三甲。

  基金经理许炜认为,在宏观经济的良好运行、

人民币升值趋势明显和企业盈利快速增长的趋势继续持续的前提下,市场整体运行趋势应不会发生逆转,但市场从前期普涨的局面将进入到结构性分化的格局。他认为只有明确稳定增长的公司才具备长期的投资价值。下一阶段,该基金仍将重点关注人民币升值中受益的行业,如金融地产业;温和通胀环境下消费零售业;行业景气中受益的行业如装备制造和钢铁;节能环保中受益的行业如资源行业和节能行业;医药行业则受益于
医疗改革
具备长期的投资价值。

  泰达荷银行业精选基金经理刘青山:下半年振荡加剧

  泰达荷银行业精选基金是2006年开放式

股票型金牛基金,二季度该基金净值增长率为39.05%,同期业绩比较基准增长率为21.45%。

  基金经理刘青山表示,从上市公司半年报预增情况来看,今年全年保持40%以上的业绩增长问题不大,但在下半年应当开始考虑08年业绩能否继续高速增长。从这一角度看,下半年又是对08年布局的重要时期。他对下半年市场的走势大体判断为振荡加剧,因此安全边际较高和能够持续保持业绩高增长的行业值得重点配置。如钢铁行业,在经历了2季度的大幅调整后,目前估值已经很便宜。此外,在资产价格膨胀的大环境下,还看好资源型有色金属和煤炭。(余喆)

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