基金研究总监：价值投资不等于买大蓝筹

　　近期，沪指在3900点附近反复震荡，投资者感到非常迷茫。展望后市，万家基金研究总监刘晓康表示，价值投资理念将再度成为主流投资理念，但值得注意的是，“价值投资”不等于“买大蓝筹”。

　　刘晓康表示，最初的价值投资者只对公司价格低于资产价值的公司感兴趣，后来巴菲特发现合乎上述条件的股票愈来愈少，而具备成长性的公司经过一定时间的发展，投资价值十分明显，这就逐步形成了对成长性价值的评估方法。今天，人们对组织资本、竞争力、商业模式等新的要素赋予了价值的内涵，所以不能简单地看PE、PB这样的指标，更不是买大蓝筹就是价值投资。

　　刘晓康表示，在大盘处于低位之时，大部分蓝筹股价格严重低于内在价值，投资价值突出，此时价值投资在投资大盘蓝筹上得以体现。但是，当蓝筹股价格被过分高估之时，也就出现了泡沫。因此，价值投资不能搞教条主义，投资者除了继续关注传统蓝筹股而外，对资产注入类上市公司也应同样给予关注。

　　记者 胡希