股市缩量反弹 次新基金涨幅居前

　　上周股市整体缩量反弹，成交量能继续萎缩，金融股带领大盘震荡走高，但个股的分化表现使市场人气未脱离整体低迷，"二八现象"再次出现，基金重仓股的走势同样有所分化，显示部分基金态度更趋谨慎。在此市况下，上周配置型基金净值全线上涨，积极配置型基金及保守配置型基金周涨幅达到2.36%及1.17%，基金间收益出现一定分化，但差距没有明显扩大，次新基金整体涨幅居前。

　　基础市场走势方面，上周股市缩量反弹，上证指数以3809.67点开盘，最高3935.51点，最低3782.73点，收盘于3914.40点，涨幅达到3.52%，成交金额3891亿元，较前一周萎缩接近一成；深成指收于12816.42点，涨3.4%，成交金额2096亿元，60日均线成为大盘短期的强阻力位。债市方面，上证国债指数上周收盘109.9点，下跌0.04%，全周成交12.67亿元，环比回升接近20%，但仍处于年内地量区域，债市整体呈现弱势整理格局。

　　盘面观察，上周5个交易日沪市日成交分别为1013亿元、954亿元、636亿元、716亿元和571亿元，

股票市场明显处于持续缩量过程中，缺乏短期赚钱效应使市场投资者交易热情明显降温，不少个股走势沉闷，除银行、有色金属以及煤炭及券商等板块表现较为坚挺外，其余各板块缺乏持续走强动能，基金重仓股的走势也出现分化迹象，表明各基金对于后市的研判同样出现分歧，新一轮的持仓结构调整正在进行之中。

　　配置型基金绩效表现方面，上周可比的89只积极配置型基金净值全线上涨，周算术平均净值回报率为2.36%，略低于股票型基金2.51%的同期涨幅，其中，东吴价值成长、泰信优质生活、巨田资源优选3只基金涨幅居前，涨幅达到6.42%、3.79%、3.69%。保守型配置基金方面，上周可比的5只基金品种同样全部上涨，周算术平均净值回报率为1.17%，德盛安心成长及南方宝元债券基金周净值涨幅超过1%，涨幅最小的国投瑞银融华债券基金上涨0.71%。

　　基金分类表现方面，上周积极配置型基金整体普涨，多数基金收益率集中于1.5%～3.5%之间，收益差距没有明显扩大，次新基金整体涨幅居前，显示出更为积极的操作态度，上周涨幅前15位配置型基金中有10只为次新基金，而不少老基金操作更趋谨慎，股票仓位降低应是表现滞胀的重要原因。此外，保守配置型基金经过近两周的调整后持仓风险已经大为释放，上周开始净值回报重拾升势。

　　后市展望，本周将公布今年上半年国民经济运行情况、上半年CPI增长情况以及6月份的消费价格情况等多项敏感经济数据，这也成为市场在此之前谨慎观望情绪日益浓重的重要原因，待数据正式公布后，大盘可能将进行方向性的选择。基金操作方面，建议投资者采取以稳健为主的操作策略，等市场运行方向明确后再行调整持仓结构亦为时不晚，风险较低的保守配置型基金可作为防御性品种加以关注。

　　附表：7.9-7.13配置型基金净值回报率排行

排名	基金名称	单位净值（元）	周净值回报率 %
1	东吴价值成长	1.7630	6.42
2	泰信优质生活	1.5048	3.79
3	巨田资源优选	1.5492	3.69
4	博时第三产业	1.1230	3.60
5	天弘精选	1.5390	3.50
6	鹏华动力增长	1.5730	3.49
7	汇添富成长焦点	1.2907	3.45
8	嘉实稳健	1.0440	3.37
9	华安创新	3.3320	3.16
10	银华富裕主题	1.1275	3.16

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