净值观察：上周基金净值升水均值落后股指

　　俞晓筠

　　国内股票市场在经历了连续三周的调整后，上周走出回升行情，沪深两市综合指数分别上涨了3.52%和2.23%，沪深300指数上涨2.96%，而人们发现，两市成份股家数在100家以下的成份股都走得比较强劲，如上证50指数、道中88指数、中证100指数、巨朝100指数以及深成指周升幅都超越或者接近上证综合指数，一周分别上涨3.83%、3.63%、3.55%、3.44%和3.40% 。这表明上周沪深两市的大市值指标股整体表现良好。

　　如果顺着这个思路应该是，以往人们所说的基金持股走势良好，相应地，基金资产净值整体表现应该不错。但是，事实上并非如此。开放式基金一周收益拉开了较大差距，而平均水平还要落后于沪深300指数的升幅。

　　上周以投资

　　分组统计结果显示，非指数类股票型基金组的121家基金(不含建仓期基金)中只35家基金资产净值表现好于沪深300指数 ，家数比例不足三成，全组基金资产净值平均升水幅度为2.53% ；6 2家混合型基金(不含建仓期基金)组中有只有9 基金的资产净值表现好于沪深300指数 ，家数比例不足15%，全组基金资产净值平均升水幅度为2.15% ；23家设立不足半年的非指数类股票型和混合型基金中只有4家基金资产净值表现好于沪深300指数 ，全组基金资产净值平均升水幅度为2.33% 。

　　上周指数基金组的16家基金份额资产净值的平均升升水2.87%, 是分组统计中表现最好的一组。尽管成份类指数统计结果显示，上周上证50指数、道中88指数、中证100指数、巨潮100 指数以及深成指这些集中了沪深两市少数大市值的指标股走的较强，但主动投资的股票型、混合型基金收益仍出现分化，或许可以认为这些基金在市场动荡的背景下采取了不同的仓位调整策略，而那些以被动投资为主的指数基金总能将指数的收益纳入囊中。