四月份后成立新基金业绩表现趋同

　　证券时报记者 张哲

　　股市进入震荡调整受益最多的就是仍处于建仓期的新基金。数据表明，今年4月份以来成立的新基金业绩表现差异不大，基金净值显示出绝大多数新基金至今建仓仍未完成。

　　根据万德统计数据，截止到7月6日，今年4月份以来新成立的19只新基金净值表现差距并不大，而各基金净值表现之间微弱的差距也只跟成立时机相关。如图显示，截至到7月6日，成立较早的华安中小盘基金稍微领先其他较晚成立的基金，净值为1.1313；成立较晚的博时第三产业成长基金以1.084元的基金净值位列第二；排在第三的是上投摩根内需动力动力基金，净值为1.0642元。这三个基金均成立于4月份。而进入5月份以后的基金净值表现几乎相差无几，基本都在1元的初始净值附近。6月份成立的基金由于刚好赶上“5.30”大跌后市场调整，净值表现整体并不理想。这也从一个侧面说明，基金成立时间对于基金业绩的有着不可忽视的影响。

　　专内人士指出，在引用中信风格和特征指数的相关数据分析研究后显示，2007年以来的基金增长呈现了一定的规律性，即“价值领先成长，小盘领先中盘，中盘领先大盘”。新基金的表现由于建仓还未完成，因此没有明显表现出这个特征。不过，由于持有大笔资金，新基金在目前的震荡调整中应该机会更多，与老基金相比更具优势。

　　某基金经理表示，在一个单边上涨的市场中，老基金蓄势即发，净值表现往往让刚刚成立建仓的新基金望尘莫及。但在震荡调整市中，新基金就能够以更低的成本建仓，在市场重新步入上涨时，新基金收益不比老基金差。另一方面，震荡市中由于热点转换较快，市场趋势也不明朗，新基金可以根据最新市场状况审时度势快速调整持仓结构。

　　业内人士表示，尽管国内公募基金数量不断增加，但无论从产品设计、投资对象还是从业人员投资理念、投资行为等方面等来考察衡量，基金同质化趋势越加明显。“就拿目前的基金经理来说，绝大多数的基金经理所受到的教育相差无几，基本都是国内外各类高校的金融学、经济学专业，国内大学这些科目的教授内容相差无几，不少的基金经理甚至同一所学校同一个专业，甚至师从一个导师，业内基金经理之间畅通的信息交流也使得绝大多数基金经理对大势的判断趋同一致，持股也大同小异，基金业绩趋同一致并不奇怪。”该人士说。