两大朦胧题材暗推封基局部行情

　　中国银河证券研究中心 王群航

　　股票市场行情走好，封基的绩效表现也随之较好，上周的平均周净值增长率为2.18%，38只基金的净值增长，仅有1只基金的净值微微折损。

　　一方面基础市场行情稳步小幅上涨，另一方面自身有两大朦胧题材，封基市场上周在局部热点的带动下走出了上升幅度有限的独立行情，股票市场的周上涨幅度在3%左右，封基二级市场交易价格的平均上涨幅度在4%左右，其中沪市基金的周上涨幅度是4.13%，深市基金的周上涨幅度是5.83%；沪市基金的周成交金额是53.53亿元，比前周减少16.54亿元，减幅为23.6%；深市基金的周成交金额是49.66亿元，仅比前周减少0.81亿元，减幅为1.6%。深市基金的走势明显强于沪市，关键原因在于刺激上周封基市场行情的两大题材都在深市。

　　上周影响封基二级市场行情的两大潜在题材是分红和发行。(1)分红。开元、天元已经拉开了中期分红的序幕，未来可能会有更多的基金加入到中期分红的行列，尤其是在本周这个公布第二季度投资组合报告的敏感时期。(2)发行。创新型基金的推出已经展开，就市场上已经披露的创新型基金发行消息来看，大成基金管理公司即将面世的创新型封基对于二级市场影响可能更大，因为国投瑞银基金管理公司只有一只小盘封基，工银瑞信没有封基，而大成基金管理公司目前管理3只老式封基，其中的景宏、景福分别为20亿份、30亿份的大盘基金。鉴于目前基金市场良好的发行形势，新发行的基金规模超30亿份应该不在话下，因此说上周便已经蠢蠢欲动的这两只基金也许是正在酝酿一次新的独立行情。

　　截至上周末，小盘、大盘基金的隐含收益率指标分别是12.58%和32.26%，两项指标分别较前周减少了2.4个百分点和3.69个百分点，近一个月里前三周连续上升的态势已经戛然而止。从折价率情况来看，大盘封基里除了开元为19.05%以外，其他的25只基金全部介于20%至30%之间。从隐含收益率指标来看，高于30%的基金仍然有20只。分红题材即将兑现的开元、天元该项指标分别为23.53%和26.44%；有创新型封基发行潜在题材的景宏、景福该项指标分别为27.38%和33.5%。总之，大盘封基的投资价值依然很高。