机构热捧瑞福进取 新基金力挺后市

　　面对正在调整的证券市场，机构投资者更愿意采取激进的投资策略，因为更为激进的创新型基金获得了机构投资者的追捧。

　　7月10日，首只创新型结构化分级基金——国投瑞银瑞福进取网下发售第一天，6亿份的网下发行规模上限即被超额认购，随即国投瑞银发布紧急公告结束网下募集。7月11日，24亿份网上申购规模也获得超额认购。

　　有消息称，“瑞福进取”的网下申购中6亿份限额共有30亿元左右的资金参与申购。

　　而记者从瑞福销售渠道——某券商经纪业务部负责人了解到，“瑞福进取”网下认购热烈，而网上部分有更多机构在抢购。

　　“瑞福进取”或将溢价

　　“现在看来，上市后就能溢价交易了。”一位参与申购的深圳机构人士也表示，他们除了参与网下申购外，还参加了网上申购。

　　“瑞福进取受机构投资者青睐，一方面该类产品的特征符合他们的风险收益偏好，另一方面也可能反映出机构投资者对后市比较乐观。”国投瑞银基金产品及业务拓展部总监包爱丽在接受记者采访时说。

　　然而，相对于瑞福进取网下销售的火爆，募集规模同样为30亿份的瑞福优先销售场面却显清淡。据悉，瑞福优先首日认购份额不到10亿元，与一般

开放式基金一天发百亿的情况形成鲜明对比。记者向国投瑞银核实，该公司有关人士表示：“目前还没有相关数据统计。”

　　招商证券研究发展中心基金研究员王丹妮对记者表示，优先部分认购不及进取部分估计主要原因还是收益率问题。“投资者对于这部分收益率要达到多少有自己的看法，再加上目前仍有通胀的压力，投资者会考虑到收益率。”她同时分析，这也跟目前投资者对股市后市仍旧看好有关。

　　“目前瑞福优先的发售工作平稳有序，认购者中也不乏机构投资者。”包爱丽说。

　　联合证券基金分析师任瞳认为，由于差别收益分配计划的存在，瑞福进取是一个普通

封闭式基金与一个享有超额收益分配权的期权紧密结合的整体，他称之为瑞福杠杆。

　　新基金将密集发行

　　7月9日，大成优选

股票型证券投资基金也获准发行，募集上限为50亿基金份额。但具体发行日期、发行方式还要等法律文件确认后才能最终确定。大成基金有关知情人士向记者透露：“销售时间初定7月下旬，有可能在7月23日。”

　　“目前已经有多家保险公司明确对我们表示要认购，此外也不乏券商表示感兴趣。”采访中上述知情人士对记者表示。同时他指出，每个基金产品都针对特定的市场细分。大成优选的目标客户群主要是两类：一是偏好中长期投资的机构投资者，二是理性的投资者或中高端投资者，“我们也希望有更多的散户进来。”

　　7月12日起，首只银行系创新型基金——工银瑞信红利股票型基金通过工商银行及该工银瑞信公司直销中心销售。该基金第一个运作年度采用封闭式基金的管理方式。募集份额总额为40亿份到60亿份之间。

　　“2007年上半年338只基金整体资产规模达到1.79万亿元，较2006年底的0.86万亿元翻了一番，其中偏股型和债券型基金迅速扩容。” 天相投资顾问有限公司的上半年基金研究报告显示。

　　记者也从多方了解到，排队等待证监会批文的新基金品种不在少数，加上现有基金，如德盛精选、海富通精选等多只基金的近期拆分，形成新老基金密集发行的态势，将会股市提供一笔可观的新鲜增量资金。

　　“保持一个稳定的A股市场是方方面面的共识。市场短期之内过度上涨需要调控，同样的市场短期之内过度暴跌也需要调控。通过新基金发行的开闸，表明监管部门在基金发行上的意图，从而给予一定的政策预期。”谈及新基金的密集发行流露出的政策信号，银河证券首席基金分析师胡立峰如是分析。

　　中国经营报记者：丁玉萍、巫燕玲

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