中短债基金转型“自救”

　　昔日基金市场上的创新产品中短债基金，如今却纷纷加入“转型”阵营。7月10日和11日，诺安中短债基金和南方多利中短债基金相继公布转型方案，变身为债券型基金，而博时、泰信等公司也向记者透露，其旗下的中短债基金目前正在积极筹备转型的过程中。曾在熊市里风光无限的中短债基金，或正面临行将消失的尴尬境地。

　　两只中短债基金转型

　　7月10日，诺安基金管理公司向诺安中短债基金的持有人发出通知，该中短债基金计划转型为诺安优化收益债券型证券投资基金。南方基金管理公司7月11日公告，向基金持有人说明旗下中短债基金“南方多利中短期债券投资基金”的转型方案，转型后的基金更名为“南方多利增强债券型证券投资基金”。

　　值得关注的是，两只中短债基金转型后，都将取消“组合平均剩余年限在每个交易日均控制在3年以内(含3年)”的规定，并规定固定收益投资品种的比例不低于基金资产的80％，其他资产则可用于参与一级市场新股申购，以及持有因可转债转股所形成的

股票及股票派发或可分离债产生的权证等资产。这意味着这两只基金的风险收益都相应有所提高。

　　业内人士指出，中短债基金转型“打新股”，是为了增加自身投资的吸引力，申购新股相对于二级市场买入股票风险要小，而当前新股申购的平均年化收益率也要高于两年期债券的利率。

　　中短债基金规模急剧萎缩

　　两只中短债基金的选择并非偶然，记者多方了解得知，目前市面上中短债基金中筹备转型的不在少数。南方基金公司在南方多利基金转型方案中称，现阶段多利基金运作出现一些实际困难。

　　事实上，中短债基金的规模已在急剧萎缩。根据基金买卖网数据，截至3月31日，8只中短债基金规模总计41.65亿元，而最新统计数据，二季度规模缩水近4成，目前总规模仅25.88亿左右。其中成立于2005年8月的第一只中短债基金博时稳定价值债券基金，规模从一季度的13.3亿缩水7.6亿。博时基金方面表示，旗下这只中短债基金正在筹备转型，如有实质性进展将向投资者公告。

　　而投资业绩缺乏可比性则成为中短债基金面临的另一窘境。根据银河

证券基金研究中心数据，截至7月10日，中短债基金今年以来累计净值增长率平均为1.09％，其中南方多利中短债累计净值增长率最高，为1.62％。

　　本报记者 李小天

　　■ 观点

　　宏观政策造成债市利空

　　中短债当初在募集成立之时，以其投资灵活性和安全性吸引市场眼球。如今为何面临如此尴尬境地？

　　联合证券资深基金分析师任瞳认为原因主要有两点，其一是股市上的赚钱效应吸引资金流动，以致中短债基金规模不断缩水，因而此番转型堪称正常的“自救”行为，也是不得已而为之；其二，频频出台的

宏观调控政策造成了债市利空。

　　任瞳分析称，中短债基金虽然收益较低，不过风险也较低，是应市场细分需求而生，理论上说应有较稳定的投资群。不过目前市场上一些投资者对于自身风险承受能力并不明确，如果中短债基金因投资者的不成熟而就此消失，也不能不说是一种遗憾。李小天

　　中短债基金规模变化 (单位：亿份)数据来源：基金买卖网

　　证券代码 证券简称基金份额 截至3月31日 基金份额 截至目前

　　050006 博时稳定价值债券 13.30097.6115

　　070009 嘉实超短债6.05574.6364

　　110007 易方达月月收益A 4.9133.2883

　　110008 易方达月月收益B 0.24960.1

　　202102 南方多利中短债 10.19095.2089

　　290003 泰信中短债2.31841.2046

　　320004 诺安中短债2.63442.1437

　　519519 友邦华泰中短债 1.98721.6822

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