重点关注大盘蓝筹基金

　　天相投资顾问发布7月基金市场月度报告

　　重点关注大盘蓝筹基金

　　基金净值随大盘跌宕起伏，坚持价值投资的基金稳健优势尽显。天相投顾发布7月基金市场月度报告称，振荡下行的市场中，重点关注大盘蓝筹风格基金，债券基金投资仍须谨慎。

　　□大盘蓝筹基金稳健抗跌

　　在6月份上证指数下跌了4.5％的情况下，216只偏股型基金中只有21只基金的净值下跌，偏股型基金整体净值上涨3.35％。据天相统计，积极投资开放式基金核心资产指数和重仓股指数6月份分别上涨13.32％和3.93％。在此背景下，134只股票型开放式基金(一季度末平均股票仓位84.00％)中120只上涨，14只下跌，加权平均上涨3.6％，82只混合型开放式基金(一季度末平均股票仓位75.51％)中75只上涨，7只下跌，加权平均上涨2.94％。而同期基金基准指数则下跌8.19％。

　　［操作提示］：为抓住结构分化市场下的投资机会，在偏股型基金的选择上，投资者可以重点关注那些基金组合中持有了大量绩优蓝筹股的基金。坚守价值投资，不追逐短期热点的基金公司可关注如易方达、景顺

长城等，基金的投资组合中大多具有较强的抗跌性和长期增长潜力的蓝筹。

　　□7月债券型基金谨慎关注

　　据统计，6月份22只债券型基金19涨3跌，加权平均上涨0.74％。其中融华债券、银河收益和南方宝元3只偏债型基金涨幅继续居前，融华债券基金以2.82％的涨幅居第一。纯债券型基金中大成债券、宝康债券也继续其较好表现，月净值涨幅均在1％左右。6月份6只保本基金5涨1跌，加权平均上涨2.82％。其中，金象保本基金以5.49％的净值涨幅居第一，南方避险和银华保本基金的月净值涨幅也分别达到4.19％和3.49％。

　　［操作提示］：6月债市仍处下跌态势，股市加大振荡使可转债市场也有较大幅度下跌。鉴于目前政策面对于取消利息税等预期依然不明朗，处于高位的CPI使下阶段加息预期也依然存在，7月份债券市场可能维持较弱走势，建议继续保持谨慎。而

股票市场结构性调整使可转债市场依然不确定。

　　□封基中长期价值仍在

　　二级市场，39只封基全部上涨，基金价格上涨15.14％，价格上涨幅度大大高于净值，使得

封闭式基金折价率下降了7.54％，由6月初的30.83％下降到7月初的23.29％。从规模来看，大型基金(10亿－30亿)价格上涨16.37％，小型基金(10亿以内)价格上涨7.8％。

　　［操作提示］：市场长期向好的判断没有改变，创新型封基推出、中期分红等利好因素也依然存在，天相投顾建议继续关注7月份封基的投资机会。具体可根据股票市场走势、分红、创新型封闭式基金、股指期货推出等因素，结合折价率情况来选择进入时机和基金品种。

　　□货币基金收益率回落

　　6月大市值股票发行对资金冻结导致的同业市场利率大幅上升，使货币基金平均年化收益率大幅提升，达2.650％。8只中短债基金月净值均涨0.20％。

　　［操作提示］：综合考虑货基资产平均利率水平、历史收益及稳定性、基金规模等，建议继续关注博时、华夏、建信、嘉实等旗下货币基金。

　　天相开放式基金7月组合推荐

　　积极型组合平衡型组合稳定型组合

　　样本基金 权重 样本基金 权重样本基金 权重

　　兴业全球 30％ 海富通精选 30％ 嘉实超短债35％

　　博时主题 20％ 华安宏利20％ 博时收益30％

　　嘉实服务 20％ 交银稳健30％ 华夏债券A／B 35％

　　景顺资源 30％ 兴业可转债 20％

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