有基金公司预言：本轮调整基本结束

　　上投摩根表示，大盘此轮从4300点政策顶开始的调整基本结束，虽然大盘整体估值较高，但市场中存在一批估值水平低于整体市场水平的优质蓝筹股，大盘的下跌使得优质蓝筹股的估值安全边际进一步提高，他们的投资机会将在因投资者过度悲观导致股价被错杀时产生。

　　一场大跌拉开了三季度调整的序幕，而上周四绩优大盘蓝筹股的杀跌更让投资者心惊不已。不过随后蓝筹股的强力反击则让大盘在周五创出了年内第二大单日涨幅。昨日，基金重仓股的表现同样令市场信心提振不少，以至有基金公司预言，大盘此轮从4300点政策顶开始的调整基本结束。

　　上投摩根：调整已基本结束

　　昨日大盘高收约100点，两市下跌个股仅有56家，而基金重仓股全线飘红，如在基金公司一季报中颇受青睐的招商银行，当日涨幅高达6.68％；基金裕阳、博时精选等基金重仓持有的个股上海汽车，当日更以20.12的新高价格封于涨停板。

　　而部分基金则对市场走势愈发乐观，上投摩根方面表示，权重股在上周五就已经开始大幅反弹，引领大盘将周四大部分失地收回。该公司预计，大盘此轮从4300点政策顶开始的调整基本结束，虽然大盘整体估值较高，但市场中存在一批估值水平低于整体市场水平的优质蓝筹股，大盘的下跌使得优质蓝筹股的估值安全边际进一步提高，他们的投资机会将在因投资者过度悲观导致股价被错杀时产生。

　　汇丰晋信：年初升势难再现

　　值得关注的是，在上周大跌中，部分个股和板块的走势开始出现分化，根据天相统计，天相行业板块中的煤炭、纺织服装、日用品、石油、农业和有色逆势飘红，但计算机硬件、供水供气、航运、铁路运输、园区开发和建材跌幅居前。

　　在这种情况下，基金公司普遍认为，结构性调整的格局短期并不会结束，而基金公司对后市走势持有谨慎态度也为数不少。

　　富国基金方面表示，在上半年充裕流动性的推动下，股价的上涨超过了上市公司的盈利增长，从而造成短期整体市场估值基本反映了07年企业盈利大幅上升的预期，市场总体进入高风险区域。该公司认为，此轮牛市上涨初期的估值重估推动已经告一段落，短期看影响市场的主要是流动性和上市公司业绩。

　　汇丰晋信方面认为，市场即便在短期内难以再出现深幅调整，但重拾年初的强劲升势，其动能也已经不再。随后的几周时间里，该公司判断市场将逐渐进入到箱体振荡中运行，以此来应对和化解影响市场运行的诸多不确定因素。

　　基金共识：资金压力非常大

　　而随着成交量的持续低迷以及市场扩容压力，资金面的担忧成为基金公司聚焦的话题。“下半年A股市场的资金面将承受非常大的压力”成为基金公司的普遍共识。

　　上投摩根分析称，随着上证股指近期下跌，沪市每日资金流向表现为负流入，导致累计资金净流入呈下降趋势，这表明近阶段空方卖出

　　另外一方面，今年以来受到追捧的题材股，以及资产注入股，资产重估股，一季度依靠费用降低和投资收益而盈利预期大幅上升的股票仍是市场的主要风险。富国基金分析称，从上半年的特征和风格指数涨幅来看，微利股和低价股涨幅仍然居前。

　　关注焦点：中报绩优股走势

　　值得关注的是，随着3季度中报陆续出台，部分绩优个股能否率先在调整行情中止跌回升则成为各基金公司的关注焦点。

　　富国基金分析认为，目前市场共识，中报净利涨幅60％。但是考虑到今年是后股改时代业绩释放的元年，加上上市公司大量的投资收益入账以及频发的资产注入，全年业绩完全有可能超过市场共识的40％增长。 本报记者 李小天