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构建理性的基金投资策略 大跌有助提高风险意识http://www.sina.com.cn 2007年07月10日 01:40 新京报
当上证指数从5月30日暴跌并一路滑落时,当6月22日股指再次暴跌,“M头”言论充斥各个渠道时,不止一次被投资客户问道:现在还能投资基金吗? 其实,我的看法始终没变:坚定价值投资、坚定长期持有、坚定全方位多层次的投资配置。 大跌有助提高风险意识 近期的几次大跌,都是大牛市发展过程中的正常现象,是应有的市场调整。长期而言,中国经济的大好形势没有改变,牛市的格局不会改变。 不过,之前的大跌确实可以让新进的投资者体会到,不是闭着眼睛买什么都能赚钱。所以,当股指逐步攀高时,就应提高风险意识,并采取相应的对策(如半仓操作)。投资基金时,也要注意规避风险的操作策略,不可只追捧会随着股市大涨的股票成长型基金。在上证指数站上4000点以上时,投资者也该注意配置那些配置型基金、稳健型基金以及非股票型基金,并以基金组合的方式搭建理性的投资结构,分散投资风险。 基金适宜“买入并持有” 美国拥有全球最大的基金市场,但和国内的基金大多数是股票型基金相比,美国的股票型基金规模只占总规模的57.53%,债券型基金和货币市场基金占了36.25%,这表明美国投资者善用风险较低的基金来建构自己的投资组合。 在投资理念上,美国人推崇的是“股神”巴菲特的投资哲学———买进被市场低估的股票,长期持有可获利(即所谓的“买入并持有”策略)。统计显示,92%的美国基金投资者将退休养老作为购买基金的首要财务目标,自上个世纪80年代以来,美国基金持有人的平均持有周期为3~4年,80%以上的基金投资者并不关心市场的短期波动,这反映了美国基金投资者将基金视为中长期投资理财工具,不注重短炒投机。 随着中国经济持续高增长,股市不断走高必然可期,但在行情升时高风险也会伴随而来,这时应搭配低风险的投资产品,做好投资组合选择。以基金投资来说,参考成熟市场的操作策略,区分资金用途,衡量自身可承担风险的能力,适当地将股票型基金、债券型基金、货币型基金做组合搭配,才能立于不败之地。 冯露 AFP,交行慧忠里沃德财富中心副主任
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