银华基金基金持有人信函

　　银华基金基金持有人信函

　　问：基金分红前一两天将持有基金赎回，等分完红的基金净值下降后，再用赎回的资金重新进行申购。这样的做法，收益确实比现金分红和红利再投资要高吗？

　　答：首先要明确一点，无论是选择现金分红还是红利再投资，分红前后，持有人的资产总额是不变的。但是，如果采取您说的先赎回再申购的做法，那么，赎回资金的申购发生一笔申购费用。此外，赎回资金通常需要5～7个工作日才能到账，这也增加了投资者的时间成本。因此，虽然表面上看来分红后基金份额净值降低，投资者采取了“高卖低买”的操作，但实际上，这种做法使投资人承担了不必要的交易成本，而且，由于从赎回到再申购需要一段时间，也增加了收益的不确定性。

　　问：基金公司用公司自有资金购买自己的基金，这种方式大都出于什么原因？基金持有人该如何理解这种行为给基金净值带来的影响？

　　答：根据2005年颁布的《关于基金公司运用固有资金进行基金投资的通知》规定，基金公司可以用自有资金投资自己管理的基金产品，基金公司自有资金与持有人风险共担，显示了基金公司对产品业绩的信心。

　　同时，根据《关于基金公司运用固有资金进行基金投资的通知》的要求，基金公司以自有资金投资旗下产品必须遵守相关规定，如“投资开放式基金持有基金份额的期限不少于六个月；持有该基金份额的比例不超过该基金总份额的10%；按照基金合同、招募说明书的约定费率进行认购、申购和赎回，不享有比其他投资人更优惠的费率”等等，所有这些规则都是为了保证持有人的利益不受到丝毫的侵害。

　　问：某些基金发布公告，表示为保证基金持有人的利益，在一段时间内不进行申购和转入，但可以赎回。基金公司是如何保证基金持有人的权益的？

　　答：目前，基金暂停申购和转入业务的原因大至分为两种：一种是由于短期申购和转入资金过多，导致单只基金规模增长过快。由于市场容量、可投资对象以及建仓时机等因素的限制，过快的规模增长会给基金运作带来一定难度；另外一种原因是，一些基金持有的股票因股改等原因停牌时间较长，复牌后这样的股票存在很大的上涨可能，为避免套利资金进入，稀释原持有人权益，基金公司暂停办理基金的申购和转入业务。这两种做法都是出于对基金原持有人权利的保护，是有利于持有人的。

　　    致读者·“基金持有人信函”推出赠报答谢活动

　　    为了答谢对我们提问的热心读者，本刊目前推出向提问读者赠报活动，一旦您的问题被本栏目采纳，将获赠3个月或者6个月的《第一财经日报》，该活动将持续3个月。该活动最终解释权归本报所有。

　　如果您有任何有关基金方面的问题，欢迎与我们联系。您的来信是对我们最大的支持。

　　联系方式：email:dycjjjzk@yahoo.com.cn

　　联系地址：上海市康定路211号艺海大厦13楼基金周刊栏目组

　　邮编：200041

　　上期获赠报纸读者名单：陈金奎等