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基民小张的犹豫：当长期持有遭遇市场调整http://www.sina.com.cn 2007年07月09日 03:53 第一财经日报
作者 王艳伟 以长期持有为目标的小张最近却对自己持有了一年半的基金有点担心了，因为他隐约觉得，基金经理似乎对后市不太乐观。 小张买的这只基金是一只到点分红基金，即在可分配收益达到一定条件时，必须按照基金合同规定进行分红。“我自己希望基金可以多分红，因为这意味着部分投资收益可以安全落袋，而且不需任何费用。否则，看着基金净值一天天上涨，既不舍得赎回，又要担心净值下跌。”小张表示，这正是他选择该基金的理由。 这只基金今年上半年实现了超过70%的收益，对此，小张还是很满意的，并且也愿意做一个“长期持有人”，实现更长远的收益。但最近，他的这点信心正在动摇。 由于这只基金是到点分红基金，这意味着只要基金卖出股票的收益或者获得上市公司的红利达到规定条件时，这只基金就必须分红。最近，这只基金的分红非常频繁，小张隐约觉得，基金经理似乎对后市不太乐观，正在陆续卖出股票。 “在市场经历5月30日的大跌以后，这只基金在一周内就分红两次，而且分红额刷新历史纪录，合计每10份基金份额分红4元，在基金不做持续营销的情况下，这样的大比例分红很少见。” 对于这样“反常规”的分红，小张的推测是，基金经理不看好后市，在那几天里集中大量地卖出股票。“如果基金经理担心后市，我是不是也应该赎回基金呢？”小张已经不再理会长期持有的好处，只关心是否应该尽早落袋为安。 不过，客户经理的解释暂时让小张放下心来。最近各机构陆续公布的下半年股市投资策略中，多数认为下半年市场将由大盘蓝筹股主导，而这些大盘股正是基金重仓的股票。国都证券认为，下半年股票型基金将重新获得超额收益，值得投资者重点配置。 一位基金研究员认为，像小张这样的基民都是在去年参与到资本市场中的，这些基民到现在的收益应该是至少100%，但他们在大牛市里建立起来的长期持有的观念，也许会在一次像样的调整中轻易瓦解。如何培养基民正确的投资理念，基金公司任重而道远。 相关报道：
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