投资者从投机到理财 基金表现值得期待

　　最新统计数据显示，截至6月30日，市场共有347只证券投资基金运作，资产净值合计17990.73亿元，份额规模合计12584.60亿份，均比2006年底翻了一番。

　　有关专家分析认为，半年时间内，随着投资者理性增加和基金创新的启动，基金市场已经开始显现更加成熟的特点。随着证券市场的发展，基金未来表现值得期待。

　　投资者从投机到

　　2月26日，今年获准发行的首只

　　6月11日，平静了一段时间的市场再次升温，广发大盘成长、华宝兴业行业精选在发行首日即突破总限额150亿元和100亿元。

　　“现在的投资者多是为规避股市风险而来，盲目投机的心理已并不多见。”中信建投证券理财师韩小莉告诉记者，随着不少百姓风险意识增强，他们担心看不懂股市跌涨，觉得买基金更安全一些。而长期持有、避免频繁买卖的观念也开始得到投资者的认可。

　　中国银河证券基金研究中心统计数据显示，截至今年6月30日，股票方向基金资产净值达16711．20亿元，占沪深Ａ股流通市值的31．25％左右。基金已经成为股市上涨的重要推动力量。

　　此外，投资者理性增加还可以从基金发售品种上得到体现。债券型基金由于收益偏低，在过去几乎无人问津，但现在也开始凭借风险较低的特点，吸引了稳健投资者的关注。

　　数据显示，今年上半年30只债券型基金中，有20只是净申购，这20只债券型基金的总份额328．54亿份，占全部债券型基金总份额的87％。

　　基金产品从雷同到创新

　　6月26日，证监会正式批准了国内首只创新型基金——国投瑞银瑞福分级股票型证券投资基金。该基金首次将基金份额按照风险与收益的差别分成两个级别，以满足不同投资者的风险偏好。

　　“这实际上是将一只基金产品按照投资者的需求进行了细分，优先级份额的稳定收益将适合于低风险偏好的投资者，进取级别将具有收益增长的放大效应，在牛市行情中将吸引风险偏好者的关注。”天相投资顾问公司基金分析师闻群表示。

　　业内人士认为，此前我国市场中的股票型基金总体规模很大，但投资方向雷同，个人投资者也很少分析寻找与自己风险偏好相近的品种。即将面世的创新型基金将有助于弥补这一缺失。

　　近日，我国首只银行系创新型基金——工银瑞信红利股票型基金也获中国证监会的批准，这只基金将采用“开放式基金封闭化管理”的模式：封闭期基金份额保持不变，基金收益分配恢复开放式基金现金红利和红利再投两种可选方式。

　　此前的

　　专家分析基金表现值得期待

　　银河证券数据显示，今年上半年股票方向基金从230只增长到251只，净值总额从7353．37亿元增加到16711．20亿元，主要原因在于股票上涨和基金的持续销售。

　　也有投资者表示，单纯从收益率上看，买基金不如炒股票。在今年牛市行情中，不少个股的收益率超过基金整体业绩。

　　业内人士表示，在市场投机行为加重的环境下，题材股、绩差股的市场表现要好于大盘蓝筹股，炒作行为使市场行情变为理性投资者与投机者之间的博弈。相比较来说，基金更加看重股票长期表现，理性成分更多一些。

　　业内人士认为，如果下半年的投资风向逐步回归到基本面上来，基金仍能凭借专业能力，更好地满足投资者的理财需求。但随着投资品种的更加丰富，不同基金之间的投资回报率将会呈分化趋势。

　　南开大学国际经济研究所所长戴金平认为，基金本身的发展将对证券市场起到积极的作用。随着市场在牛市中不可避免地遇到投机行为，股票价格也会出现不合理的增长。而基金规模的扩大，将使理性投资者数量增加，市场投资结构得到优化。

　　戴金平还说，证券投资市场中同时存在一些私募基金，它们缺乏合法的委托协议，单纯的私下约定使投资者缺乏法律保护。对此，监管部门应考虑通过法律建设，将各类基金纳入合法的管理范围。