基金上半年数说业绩 重仓股成震荡市的避风港

　　

　　这两天基民的心情可比股民愉快多了，看看荷包就知道，在股民的股票一只只跌回原始点时，坚持长线的基民“收益不菲”。随着今年上半年悄然过去，整个基金业交了一份不错的“中考”答卷。今年上半年，有超过六成开放式基金跑赢大盘，指数型基金和部分品牌基金公司成为最大的赢家。

　　在此，我们汇总了银河证券基金研究中心、晨星公司，以及业内专家的统计数据，为投资者认识今年上半年基金业的表现提供一些参考。

　　基金资产净值17990.73亿元

　　来自银河证券基金研究中心的数据显示：截至今年6月30日，共有347只证券投资基金正式运作，资产净值合计17990.73亿元，份额规模合计12584.60亿份。其中40只

封闭式基金资产净值合计2018.89亿元，占全部基金资产净值的11.22％，份额规模合计732亿份，占全部基金份额规模的5.82％。其中307只开放式基金资产净值合计15971.84亿元，占全部基金资产净值的88.78％，份额规模合计11852.60亿份，占全部基金份额规模的94.18％。

　　其中，资产净值最大的基金是华夏蓝筹核心(LOF)基金，上半年末资产净值341.65亿元，资产净值最小的基金是易方达月月收益（B级），上半年末资产净值1002.32万元。份额规模最大的基金是华夏蓝筹核心(LOF)基金，上半年末份额规模326.32亿份，份额规模最小的基金是易方达月月收益（B级），上半年末份额规模1000.02万份。截至上半年末，有3只基金的份额规模低于5000万份。

　　期末40只封闭式基金资产净值合计2018.89亿元，市价总值1551.52亿元，净值总额与市值总额的差额为466.37亿元，按加权平均统计口径，折价率为23.15％，换算的内部收益率（隐含收益率）为30.06％。

　　

股票型基金平均收益66.83％

　　来自晨星公司的统计显示，今年上半年股票型基金绩效表现优异。在可比的121只股票型基金中，上半年净值回报全部为正，上半年的算术平均净值收益率为66.83％，大大超出年初市场对于今年基金行业全年30%左右的收益预期。其中，去年上半年收益冠军华夏大盘精选基金在今年上半年同样表现出色，以109.55%的净值回报率排名榜首，易方达深圳100ETF及东方精选基金分居二、三位，上半年涨幅分别为106.55%及97.83%。

　　基金分类表现方面，中小盘成长股风格基金及指数基金上半年整体涨幅居前，而大盘蓝筹风格基金普遍滞胀，主要受市场热点分化明显的影响。排名前列基金中，如华夏大盘精选、东方精选、华安宏利、泰信先行策略都是典型的中小盘股风格的基金品种，股指深强沪弱的格局下，被动投资深圳100指数及沪深300(3782.304，-49.92，-1.30%)指数的基金表现突出，如易方达深圳100ETF、融通深圳100指数基金，长城久泰300指数基金表现较好，指数型基金在上半年整体跑赢了主动投资的基金品种。

　　从表现滞涨的基金品种上看，泰达荷银、景顺长城、工银瑞信、交银施罗德等去年表现整体突出的基金公司旗下大盘蓝筹风格基金品种上半年表现不佳，其中部分由于这些基金规模大幅增加影响了短期收益，主要原因则是市场热点发生转向，大盘股上半年整体表现滞涨。因此，虽然上半年基金净值整体大幅上涨，但基金间的绩效回报分化明显加剧，涨幅最大的华夏大盘精选基金上涨109.55%，而涨幅最小的泰达荷银周期基金上涨不足39%，高低端收益差距高达70%。

　　重仓股成震荡市的避风港

　　华泰证券研究所分析师唐潇武指出，偏股型基金在今年上半年跑赢大盘，与其重仓股的优异表现分不开。

　　数据显示，在50只基金重仓股中，有40只重仓股“5·30”以来的表现强于大盘，只有10只重仓股涨幅低于指数。从行业表现来看，保险公司最为强势，中国平安和中国人寿在保费收入持续增长和投资收益明显提高的基本面推动下不断上攻，同时香港H股中中资保险股也配合A股共同拉升。

　　沉寂多日的汽车股也不声不响地暗自发力，轿车龙头上海汽车和客车领头羊宇通客车涨幅很大，消费者对汽车强劲的购买力和前期滞涨导致的技术性补涨是它们表现良好的主要理由。

　　房地产和小盘银行股走势也十分强劲：今年上半年，房地产行业遭遇加息等一系列宏观调控，给该行业企业带来一定的经营压力，但部分优质房地产上市公司拥有较多的融资渠道，成功地化解了这些压力。房地产价格2007年持续较快上涨，根本原因是当前实际利率偏低，真实利率低于零的现实难于让百姓储蓄，加上改善住房的真实需求必然促使大家购房，低利率环境无法压制

房价上涨。另一方面人民币升值的步伐进一步加快，我国房地产业是本币升值最大受益者之一。具备品牌和专业化优势的房地产龙头公司如万科、保利地产自然成为机构首选地产股。

　　银行股同样受益于人民币升值带领的流动性过剩产生的效果，另一方面储蓄持续增长和较大存贷差推动利润快速增长，使得股份制、中等银行利润增长加快。

　　此外，机械类尤其是工程机械龙头公司表现也十分抢眼，三一重工、中联重科和柳工股价走势明显强于大盘，尤其三一重工逆市不断创出新高，上半年强劲业绩表现是其股价上升的主要理由。

 张景宇  

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