低仓稳健基金抗跌性凸显

　　部分前期上涨快速的基金在本轮振荡中损失较大

　　低仓稳健基金抗跌性凸显

　　昨日大盘高开跳空，延续剧烈振荡走势。受市场形势影响，近期基金净值也跟随下跌。天相投顾统计发现，一些股票仓位较低、运作较为稳健的基金在近期振荡行情中凸显了优势，而除了华夏回报、添富优势、国泰精选等少数基金在第二季度能保持良好的净值增长率外，部分前期上涨快速的基金则在本轮振荡中有较大损失。而随着基金半年业绩成绩单的出炉，基金投资者也需在年中盘点自己的基金组合，考量持基收益，为下半年投资制定合理计划。

　　220只偏股基金仅8只上涨

　　上周大盘剧烈振荡，上证指数全周下跌6.62％。220只偏股型基金净值只有8只上涨，212只下跌。其中，137只

　　股票型基金方面，长盛成长、国泰精选、国泰金鹰、长盛精选受益于双汇发展复牌补涨因素以6.76％、5.70％、2.27％、0.31％的涨幅排名前四位；此外，刚成立的华宝精选跌幅较小，排名第五。混合型基金方面，华夏回报、添富优势、国泰回报、中银中国分别上涨2.44％、1.33％、1.09％和0.23％，分列前四；德盛安心净值损失较少，一周下跌0.8％，排名第五。

　　天相投顾指出，在剧烈振荡的市场行情中，绝大多数开放式基金下跌幅度小于市场，再度显示出价值投资理念主导下机构的专业投资管理能力。而在此轮市场波动中，基金经理们操作趋于谨慎，显示出较强耐心。“目前在调研公司、开策略报告会等，基本不做仓位调整”，一位基金经理指出，振荡行情下变数较多，停下来思考比积极调仓更有意义。多数基金经理也在近期表达了价值投资的理念，对于短期波动不会做大面积调整。

　　而来自基金公司的信息显示，基金投资者似乎也很大程度改变了短线思维，并没有在市场发生振荡时大规模赎回基金，一些长期业绩较为稳定的基金还出现了净申购。

　　低仓稳健基金抗跌

　　从股票型基金和混合型基金上周排名情况看，除了受益于双汇发展复牌补涨因素影响净值的基金，排名靠前的多为一些股票仓位较低、运作较为稳健的基金。如上周股票型基金排名第五的是刚成立的华宝精选基金，受益于较低的股票仓位，跌幅较小。混合型基金中，股票仓位一直保持较低的德盛安心净值损失较少，一周下跌0.8％，排名第五。

　　天相投顾认为，从半年业绩来看，积极投资股票型和混合型基金中净值增长居前的基金具备几个主要特点，规模相对较小或者较为适中、投资风格上以中小盘风格为主、仓位相对较高、重仓股变动相对较快。而一些股票仓位较低、运作较为稳健的基金虽然在前阶段持续上扬的行情中表现平平，但近期振荡行情中则凸显了其优势，部分前期上涨快速的基金则在本轮振荡中有较大的损失。

　　本报记者 林峥

　　操作建议

　　□ 分步建仓

　　已持有基金的投资者可利用资金进行补仓，从而摊低原购买基金的成本。未持有基金的投资者可逢市场低点买进，建议不要一次性申购，分步建仓，每次下跌买入一些，可尽量规避风险。

　　□ 盘点基金组合

　　晨星资讯提醒投资者，年中是时候盘点基金组合了，经过一段时间后，基金的多项指标都发生了变化，如规模、资产配置等，需要投资者检查组合的业绩、各项特征，以及各基金基本面是否发生变化，判断该组合是否符合预期，并决定是否需要更换。

　　股票型基金

　　名称 上周净值增长率％ 排名 重仓股涨幅 第二季度净值增长率％ 排名长盛成长 6.73119.9835.2457

　　国泰精选 5.70214.4247.795

　　国泰金鹰 2.27312.4739.2032

　　长盛精选 0.31422.1120.81121华宝精选 －0.575－－－

　　混合型基金

　　名称 上周净值增长率％ 排名 重仓股涨幅 第二季度净值增长率％ 排名华夏回报 2.4416.0852.921

　　添富优势 1.3323.9245.834

　　国泰回报 1.0935.9238.1316

　　中银中国 0.23412.6035.1424

　　德盛安心 －0.805－7.5420.8566

　　数据来源：天相投资顾问