基金认申购款利息归投资者 差额不超净值0.5%

　　新会计准则规定，认申购款去年至今年6月30日产生利息划入

　　日前，证监会下发了关于证券投资基金执行《企业会计准则》有关衔接事宜的通知。通知要求基金从今年7月1日起执行新会计准则，分析人士称，股票型基金受新会计准则影响不大，而债券型和货币型基金因净值计算方法调整虽可能受影响，不过基金公司会做投资上的调整，来保证平稳过渡。此外，新准则对暂存于以基金管理公司名义开立的相关账户中的基金认购、申购款等资金所产生利息的归属也作了明确规定。

　　认申购款利息归持有人

　　根据《关于2006年度证券投资基金和基金管理公司年度报告编制及审计工作有关事项的通知》要求，暂存于以基金管理公司名义开立的相关账户中的基金认购、申购款等资金在2006年1月1日至2007年6月30日期间生成的利息，应于6月30日前划入基金资产。自7月1日起，对存于以基金管理公司名义开立的账户的申购款，在登记注册业务规则规定的份额确认日(含)至划入托管账户日(不含)期间孳生的利息，基金应按期计提。

　　事实上，投资者认／申购基金的款项，在基金未开始运作前，暂存于以基金管理公司名义开立的相关账户中，广大中小投资者并未关注该部分款项的利息。银河证券资深基金分析师王群航对记者表示，根据他的了解，确实有基金公司将这部分利息划入自己腰包，而基金公司拿这部分钱显然不合理，举例来说，如果基金公司认购达到上百亿，在银行放几天亦是不小的收益。新规实施后，投资者将能分享到此部分款项所产生的利息。

　　债基受新准则影响较大

　　按照新会计准则，7月1日后债券和货币型基金净值将按债券实际利率摊余成本法计算，而此前两种基金是按照债券票面利率的摊余成本法计算。

　　联合证券资深基金研究员任瞳表示，核算方式变更后，债券基金和

货币基金的净值更贴近其真实价值，但在目前加息预期强烈的情况下，如此核算相当于增加了债券基金和货币基金的成本，而其中对债券基金的影响更大一些，因为货币基金投资期限相对较短，可以灵活调配投资组合，因而受新会计准则影响比债券基金要小。

　　不过，任瞳认为，由于通知要求在2007年7月1日，基金投资组合的公允价值与原账面价值的差额绝对值占基金资产净值的比例不得超过0.5%，因此基金管理人将采取调整组合等方式来平稳过渡，那么对投资者的影响也就会降到最小。

　　泰信基金一位内部人士表示，因该公司旗下就有债券基金，因而公司目前正在针对新会计准则进行紧锣密鼓的账面核算。

　　调整差额不超净值0.5%

　　据了解，受此次政策调整影响较为明显的还有

封闭式基金。封基估值将由以投资品种日均价计价，转变为以投资品种收盘净价估值，业内专家表示，这样一来，封闭式基金的净值可以更为准确地反映相关金融资产价值。

　　通知要求，为避免首次执行新会计准则造成基金资产净值大幅波动，基金管理公司应测算首次全面使用公允价值计量可能导致的基金资产净值的增减变化。测算结果表明对净值影响较大的，基金管理公司应事先在投资运作、基金份额申购安排等方面采取各种合理措施，确保投资者利益不受损害。2007年7月1日，基金投资组合的公允价值与原账面价值的差额绝对值占基金资产净值的比例不得超过0.5%。

　　据介绍，基金管理公司和托管银行在进行基金估值、计算或复核基金份额净值的过程中，未能遵循相关法律法规规定或基金合同约定，给基金财产或基金份额持有人造成损害的，应分别对各自行为依法承担赔偿责任；因共同行为给基金财产或基金份额持有人造成损害的，应承担连带赔偿责任。

　　本报记者 李小天

　　新规亮点

　　□7月1日后债券和货币型基金净值将按债券实际利率摊余成本法计算，此前按照债券票面利率的摊余成本法计算。

　　□基金认／申购款项所产生的利息归基金持有人所有。基金认购、申购款等资金2006年1月1日至2007年6月30日期间生成的利息，应于6月30日前划入基金资产。

　　□基金管理公司测算首次全面使用公允价值计量可能导致的基金资产净值的增减变化。2007年7月1日，基金投资组合的公允价值与原账面价值的差额绝对值占基金资产净值的比例不得超过0.5%。

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