股市大跌加速全民投基 大盘蓝筹股受益

　　

　　□本报记者 易非 深圳报道

　　上周五，看着上证指数一波波杀跌，小王的心不断地揪紧，收盘后，他算了一笔帐，年初买的基金至今已有60%多的收益，而自己虽然每天紧盯盘面、追涨杀跌，非常疲倦，但买的股票却尚处在亏损之中。他终于下了决心，“不炒股了，还是把钱交给基金吧。”

　　在周五那一天，做出小王类似决定的还有一大批人，他们正式从“股民”转成了“基民”。这样的图景，其实春节以后已经多次出现，大跌正促成全民投基，机构时代加速到来。

　　大跌恰是申购时

　　春节以后，市场共出现了三次大跌，分别是“2·27”、“4·19”以及不久前的“5·30”大跌，前二次大跌上证指数分别下跌了8.84%、4.52%，而后一次大跌，上证指数直接从4335的最高点一路下探到3500点附近。

　　根据申银万国

证券研究所对部分营业部申购赎回基金规模的对比统计，发现营业部的客户对基金逐渐青睐，而且越是在大跌时，申购量越大。该统计显示，在春节后的“2·27”这一跌中，相关营业部的申购金额为665.14万元，赎回金额为3065.29万元，这也正是以前申购赎回基金的特点，即大跌时基金赎回量明显增大。但是，随后的统计数据则向我们展现了基金申购赎回的新特色，在“4·19”这一天，相关营业部的申购金额为1699.6万元，赎回金额为577.26万元，而到了5月底春节后第三次大跌时，5月30日这一天相关营业部的基金申购赎回量保持了平衡，分别为1423.92和1453.14万元，5月31日市场有止跌迹象，申购金额迅速扩至4519.74万元，而赎回金额仅为申购金额的十分之一左右，6月4日市场再度大幅下跌，上证指数当日跌去8.26%，但是，相关营业部当日2407.95万元的申购金额明显高过1787万元的赎回金额。研究人士对此点评说，行情多次宽幅波动，个人投资者对基金的认识也正在逐步加深，大跌之际净申购额的增加，显示出投资者正在逐渐成熟。

　　另一个值得注意的迹象是，在优秀业绩的比照下，尤其是在大跌中的良好表现，各类绩优老基金的申购量与日俱增。比如备受瞩目的国内首只“二合一”封转开基金——鹏华优质治理自5月11日成立后至6月19日，净值增长高达13.9%，开放申购业务后，开放首日即新增规模近三十亿。另外有良好业绩记录的基金管理人如景顺

长城、华宝兴业、广发等发行新基金，一天内就超过募集规模上限。基金规模快速增长导致机构时代加速到来。

　　大盘蓝筹股受益于全民投基

　　有关人士指出，中国基金市场的目前状况和1980年代初美国基金市场迅速发展前夕的状态接近，目前中国和当时美国投资基金的家庭数都不太多，美国1980年代的大牛市对于基金市场的快速发展起了重要作用，在1980年代末美国共同基金的规模达到了7000亿美元，在1990年代末超过4万亿美元，增长率在20年间达到50倍之多。

　　有关人士认为，在“全民投基”的局面下，估值相对合理的大盘蓝筹股有望成为市场的中流砥柱。这也正好是机构时代的重要特点：为了应对随时可能出现的赎回压力，基金必然会高比例配置具有良好流动性的品种，从而造就大盘蓝筹股在基金配置中的绝对地位。

　　而与此同时，大盘蓝筹股的投资价值也受到了机构投资者的充分肯定。景顺长城总经理梁华栋强调，根据国际经验，大盘蓝筹股为各国股市主升段的主角，中国也不会例外，现行大盘蓝筹股估值虽不便宜，但考虑到我国经济保持高成长，企业盈余也随之大幅增长，其相对投资价值与未来获利空间相当可观。

　　大跌之际净申购额的增加，显示出投资者正在逐渐成熟。

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