敏感时期封闭基金更具魅力 三高基金可重点关注

　　昨日两市大盘大幅震荡，上证综指围绕4200点位置上下震荡，尾市报收于4230.82点，上涨了49.50点，全日的成交金额为1647.3亿元，比前一交易日有所萎缩，表明市场的观望氛围较浓。值得注意的是，封闭式基金昨日尾盘再次出现异动，其中，基金汉兴大涨6.86%，基金金盛、基金金泰涨幅均超过6%。结合近期封闭式基金的走势来看，该板块仍有进一步的上升潜力。在操作中，可关注高折价、高增长、高分红预期的封闭式基金。

　　创新封基即将推出

　　与开放式基金始终以净值买卖不同，封闭式基金是在交易所内像

　　近日，有消息传出，国投瑞银和大成两家基金公司的创新型封基方案可能于近日获批，创新型封基推出在即。而银河证券首席基金分析师胡立峰认为，如果现存的封闭式基金折价率不降低到5％以内，甚至于消灭折价率，那创新型封闭式基金将很难推出。

　　另有基金研究人员也认为，当创新型封闭式基金面市后，国内封闭式基金的折价率水平有望随之降至10％以下，这对于目前场内的大盘封闭式基金来说，意味着有15％左右的套利空间。

　　事实上，只要大盘向好，封闭式基金的净值增长与开放式基金一样可以期待，这15%只是在净值增长回报率之外的额外收益。据统计，截至6月15日，封闭式基金最近一个月的平均净值增长率约为14%。

　　中期分红或超700亿

　　如果说创新型封闭式基金是可供基民预期的政策利好，那么，封闭式基金目前账面上的可供分配收益则显得更为触手可及。

　　来自银河证券的数据显示，截至今年年中，41只封闭式基金一季度已实现净收益305.37亿元，预计第二季度已实现净收益高达300亿至400亿元，因此上半年封闭式基金将具备600亿至700亿元的分红可能。

　　此前，基金普惠分红方案已拉开今年封闭式基金分红的大幕，基金银丰、科讯等多只基金随后公布分红。而这几只基金公告分红明显刺激了封闭式基金二级市场价格走势，基金银丰公告当日市价大涨9.43%，封闭式基金整体涨幅为3.63%，超过当天上证指数涨幅1.07个百分点。

　　“三高”基金可重点关注

　　专家建议，针对上述利好预期，在近期的封闭式基金操作中，基民可重点关注高折价、高增长、高分红预期的封闭式基金。

　　高折价：封闭式基金与开放式基金相比最大的价值在于其买入的价格要低于其实际的净值，即可以“打折”买基金。大盘封闭式基金明显的高折价也是其更“牛”的最根本的原因。交易数据显示，上周，晨星封闭式基金指数整体上涨了15.61%，其中，大盘封闭式基金的涨势明显强于小盘封闭式基金，晨星大规模封闭式基金指数上周上涨17.31%，而小规模封闭式基金的涨幅则为6.4%。截至上周末，基金普惠、普丰、景福、丰和等近20只封闭式基金的折价率超过16.8%这一平均水平。

　　高增长：封闭式基金根本的投资价值与开放式基金一样，来自于其净值持续不断的增长。基金净值的快速增长，显然有助于市价的快速上涨，因此基民在以折价率为选择标准的同时，仍然需要关注基金的业绩变化。

　　据统计，截至上周末，最近一年，封闭式基金累计净值的平均增长率约为148%，累计净值增长率超过这一均值的基金约有基金泰和、丰和、隆元、景宏、开元等约19只，其中，有约12只期间的累计净值增长率超过160%。 广州日报

　　专家观点

　　目标：终结封基高折价

　　近日，封闭式基金行情风生水起。刚刚推出创新型封基的国投瑞银基金公司产品设计负责人表示，瑞福分级基金中上市交易部分设计的目标，就是终结封闭式基金的高折价。

　　他认为，与现有封闭式基金相比，瑞福分级基金在产品设计上的多项举措将使普通级份额上市后的折价率得到大大抑制，甚至出现溢价。具体的举措有每天公布净值，信息更加透明；频繁、高比例的现金分红管理策略等，这些措施都将直接改善封闭式基金折溢价状况。

　　海外成功经验也证明了封闭式基金溢价交易的可能性。以封闭式基金管理最具代表性的Nuveen公司为例，截至2007年5月，在其管理的118只封闭式基金中，有62只为溢价交易，56只折价交易，其中46只折价率低于5%，基金总体折价率控制在10%以内。 李东升