大震荡新抉择 想好了还是做基民最省心

　　炒股票？买基金？大震荡引出新抉择———

　　“虽然上证指数又回到4000点以上了，但我买的股票至今还套着，都是些题材股。”看着上证指数再次在基金重仓股和蓝筹股的带领下重新收复大半失地，为数不少的股民却高兴不起来；“我买的封闭式基金此次算是躲过了大跌，现在净值还小幅上涨。”同样面对调整，不少基民却并不以为然。经历了5·30的大震荡后，坚持价值投资理念、“追捧”蓝筹股的基金再次用实际行动经受住了严峻的考验。

　　5·30以后，不少股民开始反思自己的投资理念，变身基民，已经成为时下的一种趋势。也许，也只有风险，会彻底教会我们认识到投资绝对是一门专业，而把钱交给专家，在你从“投资学校”毕业之前，也绝对是最聪慧的抉择。

　　炒股票：

　　天下“不幸”都一样

　　通过送股除权，亿阳信通股价这几天基本在18、19元上下波动，与前几天相比，程阿姨的心稍微平静了些。但这两天，她又开始不安起来，“马上又要到4300点了，不会又再深度调整一回吧？据说大盘要跌，是出来还是买基金稳当呢？”

　　从程阿姨的口中记者得知，5月24日，程阿姨以23.40元买进2000股亿阳信通，随后在提高印花税的影响下，亿阳信通最低一度跌到16.8元。“前几天还涨得那么好，谁知道会大跌呢？”现在，尽管上证指数基本重新收复了失地，但程阿姨买的亿阳信通算上手续费，仍然是亏损。“这可都是一辈子的积蓄，怎么办？”

　　实际上，遭遇5·30大跌后现在仍然被套的并非程阿姨一个，在程阿姨身边，不乏这样的例子。

　　与程阿姨同住一个小区的张大爷自称“比程阿姨还惨”。5月23，张大爷禁不住亲戚的鼓动，以每股9.01元的价格买进了一直“高歌猛进”的三峡新材。然而，短短几天的幸福时间一晃而过，5·30大跌不期而至，张大爷期待的“直接上15元”的幸福没有到来，至今三峡新材股价还在7元左右徘徊。“钱都是孩子们给的养老钱，这下还真不知道怎么给他们说。”

　　天下“不幸”好像都是一样的，市民李先生5月中旬买入工大高新，经历了上涨、大跌、补仓一系列之后，目前综合成本总算控制在了每股7.4元左右。但是，目前上证指数是上4200点了，工大高新股价还是没回到7块。“这就是题材股，涨起来凶悍，跌下去凌厉，都是散户在做，谁也不愿护盘。”李先生感叹道。

　　买基金：

　　“幸福”逃过生死劫

　　尽管近日手中的基金净值有所下挫，但自称已经是“忠实基民”的王先生一点也不担心。王先生5月中旬追涨建仓持有四川一ST股，在遭遇5·30大跌后，该股又被监管部门立案调查，连续五个跌停。6月4日，王先生割肉出局，转而买进2.5万股基金通乾，“当时还不到1.6元的成本，到昨天已经2.1元了，基本收回了在ST股上的损失。”王先生说现在还是当“基民”稳当，“跷脚老板省心，让基金公司给我选票去。”

　　“我们这儿每天都有十多人要开基金户，这些人大多数都是前段时间被深套的股民。”在某银行营业大厅，值班经理告诉记者，以前很多股民前来办理银券通，但现在很多是来咨询怎么买开放式基金。一正在基金净值公告牌面前仔细查看的投资者告诉记者，他准备买一只价格不高的老基金，“这些基金买的股票涨得都比较好，我看了一下，不仅把当时大跌的都涨回来了，有的还涨了10%以上。”

　　有不少专业人士指出，在单边上扬的市道中，所有基金的净值都有大幅的增长，投资者单从表面的升幅是无从辨别其好坏的。然而，当市场发生大幅波动，指数暴跌，基金净值急骤缩水时，抗跌性好、跌幅排名靠后甚至没有出现下跌的基金才会显出与众不同的“英雄本色”。因为在投资市场里，赚得多，赚得稳才是硬道理。

　　实际上，在刚刚过去的5·30大跌中，不少基金由于持有绩优股而在抗跌性方面明显强于一般的题材性股票。由于价值投资开始被重新认识，越来越多的投资者向基金投入了更多关注的目光。

　　不过，基金也是炒股的，也一样有风险。民生证券成都营业部相关分析人士认为，不论是偏重基金还是喜欢自己操作个股，投资者一定要重视

大盘走势。“牛市也是波浪式前进，一旦大势走坏，不管基金还是个股，都会受到影响，大势者得大钱。”

　　专家忠告：

　　价值投资赚稳当

　　事实上，根据统计，今年以来，有六成以上的股票型基金跑赢了大盘。自今年1月4日以来，截至6月18日，上证指数由1月4日的收盘价2715.72上涨为4253.35，累计涨幅为56.62%。然而根据和讯网站提供的统计数据，同期的93只开放式股票型基金中，有63只基金跑赢大盘，占比为67.7%，其中，收益率在90%以上的达14只，易方达深证100、华夏中小板、华安宏利的净值更是增长了一倍，收益率分别达123.81%、108.05%、105.12%，远远超过大盘。即使是股票投资比例相对较小的配置型基金，也有超过4成的基金跑赢了大盘。业内人士表示，近期新基金发行和老基金持续营销将为市场带来近千亿的新增资金，蓝筹股因为业绩增长稳定、安全边际高而成为新资金建仓的重要对象。因此，预计未来蓝筹股的走强还将带动基金业绩的水涨船高。

　　“投资者目前最紧要的，是要纠正投资思路。”兴业证券成都营业部总经理助理、执业分析师伍阔认为，经过大跌的教训以及专业

理财机构和基金的表现来看，喜欢自己投资理财的投资者应该加强对价值投资理念的认同。

　　伍阔认为，其实，通过适当的均衡配置和价值选股，价值投资是可以挣大钱的。

　　华泰证券有关负责人也表示，尽管管理层一再倡导，但价值投资的基础还不够坚实。从目前来看，价值投资已经呈现出盈利效应，其投资理念正逐步为市场所认同，市场近期股民转基民增多的变化已经削弱了旧投资理念的存在基础，实际上已有投资者在寻求新投资理念并向之转换。另一方面，市场符合价值投资的品种将会越来越多，投资者应更多地关注公司基本面的实质性成长，而不要将价值投资作为一个概念去炒作。

　　汇添富基金策略分析师刘建位则提示投资者，投资成功与否与预测股市涨跌无关，其成功关键在于精选个股，并坚持长期持有，不为市场短期波段所动，从中长期来看必然实现较好的投资回报。

　　还有业内人士建议说，后市方面，虽然大牛市的总体趋势没有改变，证券市场仍然可以给投资者带来可观的收益，但是，由于股指高企，控制市场过热的

宏观调控方向也很明确，后市股票市场的震荡难以避免，而且热点也会越来越变化多端。下半年股指期货推出后，市场的波动可能还会加剧。在震荡的行情中，亲自操盘需要非常熟练的技巧，散户尤其是新股民会发现，踩点和选股越来越困难。在这种情况下，广大散户尤其是新股民，与其自己耗费精神操作，不如多花点手续费购买过往业绩良好的基金，通过专业人士进行操作，收益会大大提高。

　　对于部分没有基金意识、不喜好基金投资和专业投资机构帮助理财的投资者，伍阔表示，在市场波动大，不好选择时，投资者可以选择跟随主流操作，做中长线效果比较好。同时，紧跟着市场热点，题材股、绩差股要尽量少介入操作。

　　那么，在目前阶段入市，应采用什么投资策略才能更好地规避风险？专家认为，经过调整后，系统性风险已在一定程度上得到了释放，目前大盘没有什么大的问题困扰，许多个股的投资价值仍然存在。“现在入市，应该仍要遵循价值投资理念，尽量回避受宏观调控影响较大的行业或个股。”

　　本报记者 孙健 刘柯 摄影 王晓庆