深交所研讨创新 封基两产品方案初定

　　王艳伟

　　两级份额的根本区别在于收益分配权的差异。瑞福优先的收益率为一年期存款利率加3%，在进行收益分配时，管理人将优先满足瑞福优先的基准收益分配

　　创新封基的推出箭已在弦。

　　昨日，深交所主持召开了创新封基研讨会，大成和国投瑞银两家公司的创新封基方案细节均已初步敲定。

　　《第一财经日报》从一位与会人员处拿到了两家公司创新封基方案详实的推介资料，表明两家公司对此已做了充分准备。

　　国投瑞银的创新封基拟命名为“瑞福分级

股票型证券投资基金”，其优先级基金份额和普通级基金份额分别称为“瑞福优先”和“瑞福进取”。在发行方式上，瑞福优先将通过工行(601398.SH)在网下募集，瑞福进取则在网上发行，两级份额的募集比例为1：1。据了解，瑞福基金的募集份额目标上限暂定为60亿份，两级份额各募集30亿份。

　　两级份额将分别进行计价，瑞福基金将每日公布瑞福基金的净值，同时公布瑞福优先和瑞福进取的参考净值。此外，两级份额的流动性安排不同。瑞福优先不上市交易，每年开放一次，进行集中申购、赎回，而瑞福进取则与普通

封闭式基金类似，在深交所上市并持续交易。

　　两级份额的根本区别在于收益分配权的差异。瑞福优先的收益率为一年期存款利率加3%，在进行收益分配时，管理人将优先满足瑞福优先的基准收益分配，剩余部分由瑞福优先和瑞福进取按照1：9的约定比例共同参与分配。瑞福优先的收益率在每年1月1日按照当时的一年期存款利率调整一次。

　　大成的创新封基拟命名为“大成优选股票型证券投资基金”，募集份额目标上限为50亿份。对基金发生超额认购的情况，大成优选将采用“末日比例确认”的方法来控制基金规模。大成优选拟通过场内场外两个渠道发行，场内预期发行目标为35亿份，场外预期发行目标为15亿份，基金将先开始场内发行，视场内销售情况再开放场外发行。

　　与目前的股票型基金相比，大成优选基金的管理费率有所降低，为1.25%，但每年将按照10%的比率提取业绩报酬。同时还约定，每年提取的业绩报酬与当年提取的基金管理费总和不得超过期初基金资产净值平均值的5%。

　　大成优先基金还首次引入“救生艇条款”，在基金合同生效满12个月后，若基金折价率连续50个交易日超过20%，基金管理人将在30个工作日内召集基金份额持有人大会，审议有关基金转换运作方式为上市

开放式基金(LOF)的事项。

　　这两只创新封基均为股票型基金，存续期均暂定为5年。另据记者了解，两只创新封基的拟任基金经理也已初步敲定。瑞福基金的拟任基金经理为康晓云和芮颖，大成优选的拟任基金经理为刘明。

　　不过，截至记者发稿前，这两只创新封基尚未正式获批，有关产品的各个细节仍存变数。

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