基金为什么能赚钱

　　基金为什么能赚钱

　　股市并不是零和的博弈，企业的盈利使得股市不断成长。基金通过投资股市中优秀的企业，获得良好的收益。广发基金的投资哲学是：投资收益来源于企业价值本身。专注于选股是获取投资收益的途径。

　　经济发展是不均衡的，每年都会有一些行业（板块）的发展会超过其它领域，对这些行业（板块）的把握能带来整体的投资机会。企业增长是波浪式的，有些阶段的增长速度会超过人们的预期，对企业高速增长阶段的把握能带来超过平均水平的回报。

　　2007年下半年，A股上市公司的业绩仍将获得较快增长，税收政策的调整有利于上市公司业绩提高。虽然，从全球来看，A股的估值不再便宜。但没有了估值吸引力的A股却可能因业绩快速增长的预期、人民币的升值预期、流动性泛滥这三个因素而继续走高。广发基金认为，在剩余储蓄产生过渡流动性的背景下，横向比较、历史分析、成长率分析都显示A股估值仍有上升空间。

　　基金公司的投资流程

　　基金如何建仓是广大投资者都很关心的问题。丁颖丽介绍说，构建

股票库是基金公司投资的关键环节。首先，由研究员提出加入股票库的名单，构建基本股票库（一级库）。随后，基金经理在一级库内选择股票构建风格股票库（二级库）。最后，研究员提供详尽报告，通过投研会议答辩通过后纳入核心股票库（三级库）。此外，基金经理也可提名纳入核心股票库的股票，但必须有研究员的调查研究报告和投研会议程序通过方可加入。

　　“如果把基金产品比作是一道

美食的话，那么投资总监是研究客户口味喜好，负责

菜谱制作的人；研究员挑选出最适合这个菜谱的最好的原料；而基金经理则是大厨，掌握买卖的时机和火候。”丁颖丽解释道，基金经理与研究员是相互支持、相互说服、相互制约的关系。

　　整理 王琛琛