关注中期有高分红预期的封基

　　在投资者信心时刻面临考验的市场氛围中，份额固定的封闭式基金比可能遭赎回的开放式基金似乎更具优势。上周，封闭式基金平均净值增长1.85%，而股票投资方向的开放式基金净值平均下跌0.93%。随着中报披露期的逐渐临近，对封闭式基金大比例分红的预期也将越来越强，其中蕴藏的机遇或许值得关注。

　　震荡中封基显优势

　　在当前震荡不安的市场中，开放式基金由于受市场调整和赎回压力的影响，净值容易出现较大波动，而封闭式基金份额固定，不易受到基金份额变动产生的影响，其整体表现要优于股票类开放式基金。

　　Wind资讯显示，上周，

开放式基金单位平均净值下跌0.93%，其中逆市增长的基金有66只，占比30.7%；而封闭式基金平均净值增长1.85%，其中逆市增长的基金有36只，占比高达87.8%。今年以来，封闭式基金单位净值增长率领先开放式基金1.83个百分点，最近一月、最近一年分别领先开放式基金3个百分点、6.66个百分点。

　　折价率又有所扩大

　　据Wind资讯统计，今年以来封闭式基金的折价率有所扩大，去年底加权平均折价率为21.9%，今年6月1日为30.83%，扩大了8.93个百分点。这与封闭式基金净值稳步增长明显背离，使封闭式基金的价值进一步显现。

　　此外，今年以来，许多基金的价格表现明显落后于净值表现，投资价值明显被低估，基金丰和、基金景福、基金久嘉、基金天元、基金兴和的差额都超过9%，值得投资者高度关注。

　　分红行情值得期待

　　从历年封闭式基金的走势来看，封闭式基金集中分红都会带来一波上涨行情。根据Wind资讯统计，截至今年一季度末，剔除去年及今年一季度已分红利，封基的期末单位平均可分配红利为0.44元。从3月30日至6月1日，封闭式基金单位净值平均增长0.67元。由此可知，目前封闭式基金单位平均可供分配利润为1.11元。这无疑加大了封闭式基金在中期进行大比例分红的预期。

　　由于目前封闭式基金均处于折价状态，分红除权将导致折价率自然上升，如维持原来的折价率，必然带来基金价格上涨，从而形成一波基金分红行情。从单只基金来看，易方达基金管理公司旗下的基金表现最出色，6月1日的单位可供分配净收益都在1元以上，基金科汇更是高达1.71元。

　　此外，购买基金不需要缴纳印花税，而机构投资者如选择持有基金等待红利分配，还可以减免33％的企业所得税，这在一定程度上鼓励机构投资者参与封闭式基金分红行情。

　　【投资建议】

　　对封闭式基金投资时，可着重从三个角度进行选择：基金盈利能力、目前相对较高折价率及具有较高的分红预期。依照上述标准，基金科汇、基金科翔、基金裕泽、基金金盛、基金科瑞、基金久嘉、基金裕隆、基金金泰等8只基金是较好的投资品种。

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