净赎回蔓延基金忧被动砸盘 希望保资不要赎回

　　早报记者 肖莉

　　持续的跌停，几乎已经超越股民们的心理极限 早报记者 王炬亮 图

　　“红5月”曾经显得那么触手可及，但接近月末，上调印花税的消息瞬间使得股指大跌，几百点的跌幅让新入场的小股民感觉经历了一场噩梦。包括基金在内的机构，也出现巨大分歧，追求相对收益的公募，多在冷静中带着焦虑。

　　“跌得太快了”

　　“跌得太快了，超过我们的预期。”一位公募基金经理表示道，“昨日相当多蓝筹股也出现了较大幅度的补跌，更多是市场恐慌性情绪所致，未来市场下跌有限，对市场我们并不太担心。”南方基金研究员王炫昨天表示，目前市场一致预期沪深30007动态PE已降低27左右，而预期业绩增长40%以上，从历史和跨国经验比较，这样的估值水平还是在相当可投资范围内的，即使受情绪影响，短期下跌空间也十分有限。

　　申万巴黎基金公司投资部表示，牛市格局依旧，但流动性过剩与政策的博弈过程会更复杂。

　　申万巴黎分析认为，在

　　“但同时，为避免资产泡沫破灭可能对经济产生的负面影响，政府会有意抑制资产泡沫。总体来看，政府必须在资产重估、通货膨胀和经济下滑之间做出权衡，因而我们说牛市格局依旧，但流动性过剩与政策的博弈过程会更复杂。”申万巴黎基金公司投资部人士说道。

　　净赎回逼人

　　尽管并不担心市场的非理性大跌，但一些公募基金对急转直下的股市，也有着隐隐的担心，而这一担心随着部分公募基金昨天出现净赎回，更显逼人。

　　基金业人士透露，上周的市场暴跌中，部分基金在减仓，部分基金则在低点（尽管昨天来看都不算是低点）买入，而随着大批股民向基民转化，上周基金大多出现净申购，个别基金公司甚至出现单日申购是过去的10倍，基金仓位因此被动降低。

　　然而，昨天出现的小幅净赎回也让基金经理们对新资金不敢轻举妄动。早报记者昨天与市场中占比较大的8、9家基金公司了解的申购赎回情况来看，除了一家仍然是净申购，其余都是净赎回，不过规模不大，尚属正常。

　　“我们本来计划如果市场跌到3800点再继续补仓的，但昨天出现的净赎回苗头，让我们对市场非理性杀跌不能不保持谨慎，保持一定现金头寸是必要的。”一位基金经理表示道。

　　“我们一部分资金也被套牢了。”一位保险公司投资部人士透露，“基金公司这几天比较多主动来与我们沟通，希望不要在市场敏感时期赎回。”