基金六月喜忧 策略为规避大盘调整风险

　　多位基金经理表示，六月份的投资策略在于规避大盘调整风险 把握业绩成长个股机会

　　谢潞锦

　　“指数将继续调整，资金面仍然充裕，有业绩成长预期的蓝筹值得重点考虑。”多位基金经理对6月股市看法基本趋于一致。

　　“好股票下跌就是买入机会。”某大型基金公司明星基金经理在接受《第一财经日报》采访时如此认为。据某合资基金有关人士透露，在上周大盘出现剧烈调整时，他们公司的基金经理还采取了快速“买货”的动作。从上周末盘面表现看，部分蓝筹股在经历短暂下跌后就迅速止跌，而且在周五继续拉出新高，这很有可能与新增资金介入有关。

　　让基金欣慰的是，有数据表明，5月30日大盘的快速下跌，开放式基金赎回量相对较小。而在“2·27大跌”行情中，相当一部分基金遭遇了空前的大规模赎回，这“逼迫”基金经理们不得已卖出

股票以“腾”出部分资金，来满足基金赎回的市场需要。

　　就牛市大格局而言，多数基金仍然保持看好态度。华富基金认为，市场前期表现过于狂热，政府连续不断出台了一系列的调控政策促进整个市场的持续发展。市场上散户普遍缺乏对政策和基本面的成熟判断力，因此恐慌性心理导致的抛盘表现得比较明显，但对于一个成熟的机构来讲，市场的调整不失为良好的建仓时机。

　　但对于6月份的

大盘走势，基金群体基本表示不乐观。国泰基金认为，从目前新开户数减少以及宏观政策面动向看，市场整体回落的趋势应该难以改变。博时基金研究部副总经理兼策略分析师夏春则认为，在此前央行同时宣布实施扩大人民币汇率浮动区间、加息、提高存款准备金率三项政策后，将对股市造成明显影响。而且，基于目前的估值水平，他们对市场短期走势将持谨慎乐观的态度。南方基金则认为，对于整体市场的判断，市场结构性泡沫已比较明显，确实到了需要冷静一下的时候了。

　　至于6月市场资金面动向，光大保德信基金认为将保持良好态势，从政府加大QFII额度以及开通QDII来看，相信在新的经济发展阶段，政府也在广开投资渠道，也希望能够引导投资者树立正确的投资

理财观，强化了市场价值投资的理念和决心。

　　从各大基金动向看，有业绩成长预期的蓝筹股，将是该类型群体的重点考虑方向。中欧基金认为，成熟市场的经验表明，资金流向能够持续创造价值的企业，才能更好发挥股票市场的资源配置功能，相信这也是管理层倡导价值投资理念的根本原因。鉴于决定A股牛市的各种中长期因素均未发生变化，他们将继续买入和持有估值合理、持续成长的优质公司个股。华富基金认为，在接下来的日子里，蓝筹股将有机会带领大盘指数的进一步上涨。

　　在6月具体操作策略方面，天治基金认为，当上证综指跌破4000点后，投资者可考虑逢低分批申购基金，大跌大买，小跌少买，介入品种上可考虑股票型、配置型基金，也可搭配在调整期间发行的新基金。博时精选股票基金经理陈丰表示，从未来市场走势来看，短期股市出现调整的风险还在积聚，因各类股权投资等概念被爆炒的个股未来下调压力尤其较大。相对而言，钢铁、石化、交运等低市盈率行业则在大盘调整中具备较强的防守性，同时，零售等消费类板块在未来一段时间里的表现很有表现强于大盘。

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