封基整体绩效表现突出

　　中国银河证券研究中心 王群航

　　虽然基础市场的行情不好，但封基的绩效表现却是出乎投资者意料的好，上周的平均周净值增长率为2.1%，绝大多数基金的净值增长，仅有4只基金的净值折损，是近期连续第三个高增长周。

　　从规模情况来看，大盘基金有相对较好的收益表现，前10只基金当中有8只是大盘基金；从市场属性来看，深市基金较为居前，周净值增长率排名前5位的全部是深市基金，即同盛、普惠、鸿飞、天华、安久，其中同盛的周净值增长率高达5.07%。

　　但是，在二级市场的交易方面，受

股票市场因重大利空消息而大幅度下跌的影响，封基市场也出现了一定下跌的状况，截至上周末，沪市基金的周下跌幅度为2.2%，深市基金的周下跌幅度为4.32%。沪市基金的周总成交金额为125.02亿元，比前周微增0.45亿元，增幅为0.36%；深市基金的周总成交金额为113.01亿元，比前周小增5.42亿元，增幅为2.53%。封基市场上周处于价跌量平的交易状态之中。

　　总体来看，影响上周基金市场行情的主要因素有：(1)某机构关于建议加快封基市场创新的报告给了投资者很大的想象空间，对于推动封基市场的整体上涨发挥出了十分积极的作用。(2)个别长期停牌股票的复牌以及巨大的价格上涨空间，刺激了很多投机资金十分看好相关封基，并由此在一定程度上带动了封基市场行情。(3)大幅度提高印花税的利空消息对于封基来说是利好，因为买卖封基不必缴纳印花税。投资者因此十分激动，推动了很多封基上涨，其幅度远远超过了印花税的上涨幅度。这些情况综合地表明，投资者在封基上的投机热情依然很高。

　　净值涨、价格跌，封基的隐含收益率指标再次大幅度升高。截至上周末，小盘、大盘基金的该项指标分别是19.35%和50.09%，两项指标分别较前周上升了5.44个百分点和9.33个百分点，这样快速的上升速度较为少见，它表明封基的投资价值依然很高。在此市场综合背景下，隐含收益率高于50%的基金再现江湖，数量一下子达到了16只，封基的投资价值继续得到较好的展现。

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