基金经理呼吁：放宽投资 股权激励

　　王艳伟

　　南方、博时、嘉实和易方达等老牌基金公司均已酝酿股权激励多年，希望借此把基金经理和高管的命运与公司紧密捆绑在一起，这几家公司也被认为是最有希望先行试点股权激励的。但时至今日，股权激励依然是纸上谈兵

　　牛市给基金公司带来资产管理规模的激增，与此同时，还有人才频繁流动之困。基金经理频繁跳槽，甚至转投私募，已经成为中国基金业发展面临的最大障碍。

　　来自基金公司的声音认为：一方面，针对基金公司高管和基金经理的投资禁令需要放开，政策必须调整；另一方面，股权激励这个讨论已久的话题，应该有条件试点先行。

　　投资禁令待破

　　基金经理掌管着动辄上百亿的资金，但他们自己的投资渠道却非常有限。

　　记者从业内了解到的情况是，尽管没有明令禁止，绝大多数基金公司对内部员工的基金投资依然非常谨慎，尤其是基金经理，并不能正大光明地购买自己管理的基金。

　　“我们每天都在为别人

理财，但谁为我们理财？”深圳一位基金经理表示了他对现行规定的不满。他认为基金经理无权分享这十年不遇的大牛市，“这太不公平。”

　　深圳某基金公司总经理认为，监管虽严，对基金经理炒股的限制，实际并没有起到应有的作用。最近基金经理“老鼠仓”传闻不断，也表明需要有更合理、更有效的政策对基金经理的投资行为进行管理。

　　“应该放宽基金经理的投资限制，至少应该允许他们购买自己管理的基金。这也可以给基金持有人吃一颗定心丸’。”上述基金公司总经理认为。

　　一位业内人士认为，2005年，监管层曾出台相关规定，允许基金公司以自有资金认购旗下基金，这对当时的基金市场起到了稳定作用，尤其在新基金发行时，基金公司的认购也起到了宣传作用。如果现在可以放宽政策，允许基金经理认购自己管理的基金，这不仅显示了基金经理对自己投资能力的信心，更是对基金最好的宣传。

　　事实上，私募基金经理都会将自己的部分资金与客户资金一起运作。“对客户而言，增强了他们的投资信心，对基金经理而言，也实现了资产的增值。”一位私募基金公司总经理表示。

　　据了解，管理层正在酝酿制定基金从业人员投资基金的有关规定，投资禁令有望在近期打破，在不久的将来，基金经理将和自己的投资人一起与牛市共舞。

　　股权激励试水先行

　　基金经理的频繁跳槽，被业内认为与其获得的报酬不高有关。

　　“公募基金只收取固定管理费，不能提取业绩报酬，基金公司对基金经理的激励也非常有限。也许在外人看来，基金经理的收入已经比较高了，但与他们承受的巨大压力相比，收入还是相对较低。”一位业内人士认为，对基金经理而言，股权激励应该是比较好的激励机制。

　　据多家媒体报道，南方、博时、嘉实和易方达等老牌基金公司均已酝酿股权激励多年，希望借此把基金经理和高管的命运与公司紧密捆绑在一起，这几家公司也被认为是最有希望先行试点股权激励的。但时至今日，股权激励依然是纸上谈兵。

　　早在去年年初，

证监会就已将基金公司股权激励正式提上议事日程，并多次召集基金公司探讨相关办法。去年6月份，证监会公布了《证券投资基金管理公司治理准则(试行)》，其中第八十五条规定，公司应当建立公正、透明的经理层人员、督察长和其他员工绩效评价的标准和程序，并可以根据基金行业的特点建立股权激励等长效激励约束机制。业内人士认为，这条规定的出台表明基金公司股权激励得到了监管层的认可。

　　之后，市场不断传出基金公司股权激励即将放开试点的消息，并有消息称，证监会对于基金公司股权激励的思路已经成熟。但是，证监会对此一直没有明确表态，基金公司依然在静待相关细则的出台。

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