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将长线投资进行到底

http://www.sina.com.cn 2007年03月30日 07:23 今日早报

　　作为一名基金投资者，若继续憧憬重现类似2006年高达100%的基金投资收益率，继续期望实现短期暴利，那么结果将可能会令人失望。基金本是长期投资的理财工具，却往往被投资者当做一个短线投机工具。背后的原因在于大部分的基金投资者把基金当做股票买卖。

　　投资者的这种心态是长期熊市下的惯性思维所致，在投资基金时仍走不出“波段操作”这种片面观点。

　　实际上，投资基金和买卖股票是有所不同的。基金的净值表面上看来是基金的“价格”，实际上是基金所持股票构成的外在反映。投资研究能力比较强的基金管理人，能够随时根据股价的合理性、行业的景气度、上市公司的经营能力的变化，来调整自己的投资组合，准确把握市场热点，充分挖掘估值过低的股票，从而获得较高的净值增长。

　　而如果以炒股的心态来买卖基金，投资者通常会面临“踏空”的尴尬局面，往往在赎回基金后发现基金净值仍旧稳步持续攀升而后悔不迭。实际上，优秀的基金能够不断挖掘并持有具有增长潜力的

股票，不会因市场指数的回调而回调。举一个简单的例子，2006年4月24日，上证综指下跌13.62点，跌幅达到0.49%，跌停股票达到59家。但在当日，一些业绩排名靠前的基金净值仍旧上涨，其中某优势精选基金的单位净值上涨了0.0322元，涨幅为2.29%。因此，对于那些业绩优秀而稳定的基金，投资者应该坚定持有，大可不必做波段操作。一段时间以后，你会发现投资收益已经超出了你的预期。

　　(1)长线投资的好处

　　首先，操作成本较低。申购、赎回一个基金一般要承担1.5%到3%左右的交易费用，这对于投资者来说是较大的成本。而长期持有可以避免频繁操作的交易成本，更可以减免赎回费用，无形中给了投资者更多的回报。

　　其次，投资者不必烦恼选时的问题。从去年下半年开始，很多新基民就为何时能进场而烦恼。什么时候买入才是最佳的时机，这对一个普通投资者而言确实是一个难题。而从长线投资来看，只要整体经济形势没有发生根本变化，选时就不是主要问题了。

　　(2)长线并不等于死守

　　选择绩优基金，这是长线持有的前提。如果是一只长期表现欠佳的基金，及时换掉它才是明智的选择。

　　当前已有200多只开放式基金，选择投资不同的基金收益率差别很大。例如，存续期超过一年的139只开放式基金2006年内收益率最大的为182.27%，最小的为1.44%，可见基金的收益率差别极大，只有选取绩优基金，才能获得可观的投资收益。

　　(3)长线不等于放任不管

　　确实，不少在2006年赚得最丰厚的基民是那些完全的“放养”者。他们买入某只基金，然后就把这事给忘了。等到全民养“鸡”浪潮出现时，他们猛然想起自己的那只“鸡”。回头一看，竟然已经涨了100%。而那些经常关注证券市场，常常查看基金净值的基民们，却因为忍不住就早早赎回了。

　　但是，这种完全“放养鸡”的做法并不值得推广借鉴，2006年非常态的市场也不可能重演。尽管基金投资提倡长线持有，但这并不意味着买了以后就完全放任不管。至少，一个月对自己的

理财投资状况作个简单的总结，这才是理财应有的态度。

　　(4)长线投资到底需多长

　　一般来说，持有期限在两年以上就可以称为长期投资了。只要对中国股市长期走势的判断还是相对乐观的，并且投资者不急于用钱，就可以坚持更长期的投资。