一季度基金平均发行规模创新高

　　□申银万国证券 黄玮

　　央行3月末公布的《1季度全国城镇储户问卷调查综述》显示，居民购买基金意愿再创历史新高，居民拥有的核心金融资产中，基金占比则从2006年4季度末的10%上升到16.7%，基金发行的实际情况也完全印证了这一点。截止到3月29日，今年一季度基金成立规模为1162亿元，平均单只基金募集规模创历史新高，为83亿元。

　　募集资金约1500亿

　　截止到3月29日，一季度公告成立的基金数量为14只，基金募集资金为1162亿。另外，招商核心价值、汇丰晋信动态策略、海富通精选二号和易方达价值或正在发行，或发行提前结束，预计募集资金规模接近400亿。因此一季度新发基金募集资金估计约为1500亿元，成为继2006年四季度之后的单季度募集资金历史第二高。

　　与2006年一季度相比，今年年一季度的发行规模上升了约168%。2006年一季度

开放式基金发行数量15只，融资规模558亿元。

　　2006年四季度基金融资规模创下历史最高，为1828亿元，不过，基金发行数量为29只，平均为63.03亿元。今年一季度，总量虽然没有突破，但平均募集规模达到83亿元的历史新高，较去年四季度上升31.68%。

　　偏股型基金受欢迎

　　基金发行热潮的延续主要得益于几个方面：

　　首先，2006年，新发行的基金数量达到89只，募集资金规模达超过4000亿元。在股市大幅上扬的催化下，基金给投资者带来了可观的收益，其中偏股型基金和平衡型基金在2006年的平均收益率均超过100%。这种赚钱效应带动了“基民”的认购热情。

　　其次，进入2007年，管理层放缓了基金的发行审批，1月获准发行基金为3只，2月为2只，3月至今获准发行的基金为10只。基金发行的受限，使得基金成了稀缺品种，从而出现了新基金只用几个小时就发行完毕的现象。

　　从基金发行的类型来看，为了追求高收益率，投资者更喜好投资回报高的偏股型基金，债券基金吸引力有限。数据显示2007年发行的基金中，仅有银河银信添利债券基金为债券基金，其他的均为

股票型基金和混合型基金。并且，银河银信添利债券基金花费了整整一个月的时间才募集了24.5亿份，而其他偏股型基金则在短短的一两天，甚至一两个小时内就被抢购一空。为了控制基金发行规模，基金管理公司关于“限量发售”、“比例配售”的政策也相继亮相。

　　单位分红创新高

　　根据统计，2007年一季度开放式基金进行分红的基金数量一共为111只，分红总额为431亿元。在分红总额激增的同时，单位分红也不断创出历史新高，每份分红超过1元的基金数一共有16只，其中博时价值增长一次分红创出了1.522元的新高。

　　红火的股市带动基金净值水涨船高，由于个人投资者喜欢“低面值”基金，分红营销也成了基金公司的一个流行做法。虽然分红使得基金规模变小，但分红过后的“低净值”却吸引了大量投资者进入，基金规模一出一进，反而得到了增长。

　　从目前已经公告分红的基金来看，基金规模均不降反升。例如，嘉实稳健基金在实行每10份分红4.88元后，三天内募集规模大概30亿；华夏红利在实行每10份分红5元后，两天内募集规模超过140亿；南方高增长基金在实行每10份送7元后，一周内募集规模超过40亿。相信在这些绩优基金的大比例分红营销下，会给基金市场带来更多的新增资金。

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