每月固定缴款申购基金并不能保证获得理想收益

　　文/李东明

　　足够的时间可以战胜市场波动，

　　问题是我们大多数人

　　其实都没有足够的耐心。

　　因此，基金定投不能完全抛开分析和判断。

　　机械地每月固定缴款申购，

　　对于自己的投资决策和证券市场发展不闻不问，

　　并不能保证获得理想收益——

　　不是任何类型的基金都适合定投

　　基金固然是小额投资者参与股市获利成长的最佳管道，但不是每种类型的基金都适合定期定额投资，选对投资标的才能创造理想收益。

　　债券型基金等固定收益工具不适用定期定额的方式投资，因为投资这类基金的目的是赚取相对稳定的收益，而每月定投债券基金的效果从一定程度上可以看做存定期存款，但是如果考虑到债市的波动风险，这种投资相对储蓄就没有优势了。

　　指数基金也不适合定投，尤其是目前的市场环境下。因为处于新兴市场阶段的中国

　　综合看，定投更适合波动相对较大，预期风险收益较高的

　　基金定期定额投资是指投资者通过有关销售机构申请，约定每期扣款时间、扣款金额及扣款方式，由销售机构于每期约定扣款日在投资者指定银行账户内，自动完成扣款及基金申购申请的一种投资方式，又被称为懒人投资法。DCA懒人投资:基金定期定额

　　“懒人投资”＝“傻人投资”

　　从理论上说，当市场呈现上涨走势时，基金单位净值相对较高，此时同额度资金买到的基金单位数量相应较少；而当市场呈现下跌走势时，基金单位价格降低，此时能够买到的基金单位数量增加。从一个较长时间段看，总投资由大量相对低位的基金份额，和少量高价基金份额组成，摊薄的结果是每一单位的平均成本将会比单笔投资的单位成本低，从长期看这样增加了获利的可能性。

　　但是，如果我们考虑到资金变现要求、投资周期等具体因素后，情况就会变得复杂起来。通过具体事例(选择上投摩根基金公司的王牌基金)的分析，至少可以得到以下的几个结论：

　　在市场整体已经进入快速上涨、临近顶部区域时，如果投资周期相对较短，不适宜采用定投。