中小企业板ETF(2)

    与其3只ETF区别

　　虽然都是ETF，中小企业板ETF同上证50ETF、上证180ETF、深证100ETF相比具有显著不同的特点。其一，跟踪的指数不同。其二，在产品设计上，中小企业板ETF 虽然沿用了深证100ETF 的交易规则，但增加了场外申购赎回机制。这类似于开放式基金的现金申购赎回，所不同的是中小企业板ETF 的申购赎回价格要根据基金管理人实际的买入成本和卖出收益来确定，而开放式基金是按照申赎当日的基金净值确定申购赎回价格。其三，发售的背景不同。中小企业板ETF发售的背景是在A股证券市场完成股权分置改革的收官阶段、IPO重启的牛市背景之下。应该说随着中小企业板块的成长，中小企业板ETF的独特成长优势将会愈加显现。第四，中小企业板ETF的风险收益特征与其他3只ETF也有明显的差异。从表2可以看出，中小企业板ETF的收益率明显要高于其他3只ETF，相应地其风险性也相对比其他3只ETF高，这点可以从标准差、β系数看出。

　　表2 4只ETF风险收益对比分析

   

	日均收益率	日最大收益率	日最低收益率	标准差	年化标准差	β系数
中小板指数	0.30％	6.61％	-5.93％	1.75％	27.84％	1.054
深证100	0.28％	4.92％	-3.71％	1.23％	19.46％	0.932
上证180	0.22％	3.85％	-2.91％	1.09％	17.35％	0.892
上证50	0.19％	3.69％	-2.37％	1.03％	16.41％	0.804

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