汇通网7月18日讯——周二(7月17日)，美联储(FED)主席伯南克(Ben Bernanke)在参议院银行业委员会发表关于美国经济前景的证词，对于市场最为关注的QE3问题，伯南克再次打起了太极。他表示，准备适时刺激经济，但未对QE3给出实质性线索，这令市场依然较为茫然。从其言语中的解读看，QE3仍需视经济情况而定。

　　周三(7月18日)北京时间22:00，伯南克将继续赴美国众议院金融服务委员会作证。不过预计其讲话将与昨日较为雷同，因此影响可能不大。此外，周三16:30将公布的英国央行会议纪要也值得投资者关注。

　　伯南克证词打太极

　　美联储主席伯南克周二在参议院金融委员会做半年一次的“致国会货币政策报告”时表示，美联储依然准备在合适的时候采取措施刺激经济，以帮助其更强劲复苏。

　　伯南克称，经济活动似乎已经减速，指标暗示二季度增速低于一季度近2%的水平。复苏继续受到借贷环境收紧和财政政策不确定性的限制。失业率下滑似乎将是令人沮丧般缓慢的，对于就业动能的丧失，季节性因素起到一定的作用，但只是一部分作用。

　　该主席称，在考虑追加宽松政策时，将关注是否就业市场趋于停滞以及通缩风险是否在上升。如果需要采取更多行动，美联储关注一系列可能的工具来应对经济疲弱，包括资产负债表措施或沟通。他认为，非传统的货币政策工具仍有一些能力来支撑经济。

　　伯南克表示，如果美联储希望放宽政策，可以购买国债和抵押贷款支持证券(MBS)、使用贴现窗、动用沟通工具、下调准备金率等。

　　GFT汇市策略师Neal Gilbert说，“尽管许多市场人士预期伯南克将顺应对QE的呼声，但伯南克的作证丝毫未显露出这样的迹象。伯南克重申了他在6月货币政策会议后记者会上的讲话措辞，及上周公布的6月会议记录内容。”

　　高盛(Goldman Sachs)表示，相比于之前他与国会谈到的的FOMC的会议内容，伯南克周二没有任何新的突破。他对国会的讲话与6月会议纪要信息保持严格的一致。伯南克对经济状况的描述很写实，他也重申了委员会“准备实施进一步措施”的意愿，但是没有讨论任何宽松政策选项。

　　QE3解读：仍需视未来经济情况而定

　　尽管伯老证词中没有提出QE3在内的具体政策构想，但他仍声称美联储准备好视情况进一步出招。因此，未来QE3的前景，仍需视美国经济状况而定。

　　美国克利夫兰联储主席皮亚纳托(Sandra Pianalto)周二表示，若经济表现进一步恶化，美联储或将进一步采取措施，以振兴经济及就业增长。

　　而从本月至今的美联储高官讲话中，也不难看出美联储目前在QE3的推出与否上，仍将视经济状况而定。此前包括旧金山联储主席威廉姆斯(John Williams)、芝加哥联储主席埃文斯(Charles Evans)、波士顿联储主席罗森格伦(Eric Rosengren)等，均表达了类似看法。

　　新西兰银行(Bank of New Zealand)外汇策略师琼斯(Mike Jones)表示，“从伯南克的证词来看，看来美联储还是为额外货币宽松举措敞开大门，前提是经济失去进一步复苏的动能。”

　　琼斯并称，若近期公布的数据依然维持疲弱态势，额外的QE举措可能在8月或9月联邦公开市场委员会会议上推出。通胀依然不是QE政策的障碍，随后需关注7月27日美国2季度GDP初值的表现。如果结果不尽人意，则第三轮量化宽松政策将反映到市场定价，美元将因此承压。

　　Hinsdale Associates公司投资部门负责人Fitzpatrick在谈及市场对QE3的看法时表示：“伯南克的讲话没有任何灾难性的东西，也许正因为QE3没有什么好说的了，市场可能会感到有些放松。考虑到前几次量化宽松政策的后果好坏参半，现在市场是否真的需要QE3，这是个问题。也许就这么硬挺着前进还更好一些。”

　　日内热点：伯老证词2.0及英国央行会议纪要

　　伯南克将于今日22:00继续赴美国众议院金融服务委员会作证。不过提交的证词内容将与他周二在参议院发表的演讲雷同，在市场也有所预期的情况下或不会对市场产生重大影响。

　　英国央行将于北京时间16:30公布会议纪要，同时还将公布6月失业率。英国央行7月5日扩大QE规模500亿英镑，至3750亿英镑，称经济前景不乐观。同时，英国央行和英国财政部13日公布了上月确定的“融资换贷款”计划的细节，该计划旨在帮助家庭和企业更容易获得低利率贷款，作为提振经济摆脱衰退的新政策。

　　数据显示，英国国内生产总值在去年第四季度和今年第一季度已连续两季收缩，表明英国经济已陷入衰退。英国央行在其政策声明中指出，英国经济产出水平在过去的一年半中几乎失去增长，而英国主要出口市场的扩张步伐也已减缓。

　　经济指标体现了近期国内外状况均较为虚弱。尽管最近欧洲理事会方面取得了进展，但围绕着高负债及竞争力欠缺的诸个欧元区经济体的担忧给英国市场信心造成了压力。相对羸弱的英国经济产出前景意味着英国经济下行的空间将越来越大并且更为持久。

　　苏格兰皇家银行(RBS)策略师团队表示，即将于周三公布的英国央行(BOE)7月货币政策纪要内容多半将偏向鸽派，欧元区债务动向以及金融市场的辐射风险将成为关注焦点。

　　该行预计，央行货币政策委员会(MPC)多半是一致投票决定延长3750亿英镑资产购置计划，同时维持指标利率在0.5%的原有水平不变。

　　在RBS分析师看来，目前资产购置和信贷宽松举措，以及偏向鸽派的辞令多半会阻止英镑出现任何强有力的涨势。

　　编辑：潇湘