麦格理：南向资金流进内房股 摩通：看好中资券商股

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　　原标题：麦格理：南向资金流进香港内房股增加 摩通：看好中资券商股

　　FX168财经报社（香港）讯 麦格理周三（1月11日）发表研究报告，指透过互联互通机制下，南下资金于12月进军内房股捞底，净流入资金更较10月及11月上升，当中以中、大型股为主。该行指出，在大型股中，南下资金首选润地（01109），润地占南下投资量的7%；相比之下，中海外（00688）仅占1%，至于万科（02202）更因股权争议令投资者却步。

　　此外，麦格理预料南下资金将对部份股份具一定影响力，预期未来楼市销售转弱，惟行业估值已接近3年低位，因此南下资金可提供支持。

　　另一方面，摩根大通周三发表研究报告指出，中资券商股过去一个月股价下调11%，表现逊于国企指数630个基点，H股券商股估值相当于市账率约1至1.2倍，该行认为行业短期内营运前景转佳。

　　该行指出，2017年第一季将有市值7730亿元人民币的股份（约占1.9%流通量）解禁，同比上升36%，2017年全年解禁股份市值高达2.9万亿元人民币（约占7%流通量），预料将刺激每日成交量上升6%，对券商股属正面。此外，内地憧憬放宽对股指期货交易限制，使得券商可对冲其投资，对券商投资收入及经纪收入属正面，料可增加交易量。

　　总结而言， A股指数虽然在解禁潮及潜在对冲活动上升的情况下将较为波动，但两项因素均对市场交易额有利，行业首选华泰证券（06886）及中国银河（06881），因其经纪业务强劲，属交易量上升的主要受惠者。