摩根大通基金(JP Morgan Funds)的全球策略主管David Kelly认为,对目前的美国股市来说,最大的风险来自于利率比预期的上涨更快。
“我们仍然比较谨慎的偏重美股,”Kelly说道,但他认为债券市场的价格是有严重错误的,而修正将会影响股市。
上周三美联储会议后暗示明年起升息脚本将加快,但长期利率将低于预期。
美联储还下调了今年美国增长预期,从2.9%左右下调至2.1%至2.3%。对2015年和2016年的预期没有改变,同时将每月购债规模再缩减100亿美元至350亿美元。
“债券市场简直令人难以置信的比美联储本身都更鸽派,”Kelly说,“我认为美联储对经济的预期是错误的,他们的政策太过鸽派。”
美联储主席耶伦随后在新闻发布会上将通胀描述为“杂音”,并暗示联储并不担心物价的加速上行态势。
Pimco的信息副主管Mark Kiesel同意这种看法:“不会出现广泛大规模的通胀,并且因此利率会在更长时间内维持低水平,这会使得股市和房产价格走高。”
Federated Investors的股票策略主管Phil Orlando也认为美股还会上涨,他说:“市场就是在无视中东局势并且认为股市会继续上涨。”但他同时担心对经济的价格压力,近几个月的主要通胀指标来看,他认为上涨的担忧是有理由的。
Orlando预计10年美国国债收益率会从目前的2.64%左右到明年1月上涨至3.5%左右。
另外,Orlando还说:“我们认为2100点的标普500指数在今年差不多,”2100点比目前指数大约还要上涨7%左右,也就是今年将上涨约13.5%。
此外Orlando还认为美国股市可能会在今年夏天下跌,但他认为这不失为一个买入机会。
Kiesel则说:“股市到目前水平是有理由的,”他认为全球央行[微博]的政策都支撑着私营经济恢复。
Kelly还对股市的波动性解释道:“问题在于市场在上涨中很谨慎,但下跌要更快。”
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