瑞银集团(UBS)周三(4月23日)公布的一份研究报告称，中国经常账顺差对国内生产总值(GDP)之比已经下降至2%，与人民币的“公允价值”相符。报告称，人民币汇率不再低估，但也不会大幅贬值；中国经济最大风险或来自房地产。

　　瑞银首席中国经济学家汪涛等人在该报告中指出，中国的贸易顺差仍然很高，FDI有望维持净流入，以及正利差高企，所以人民币也不会大幅贬值。中国决策者也不太可能允许人民币明显贬值，因担心引发地区性竞争性贬值，或拖累人民币的国际化进程。

　　该行 维持美元/人民币今年年底位于6.10的预期。

　　报告称，得益于出口复苏、投资审批和项目建设加速以及信贷稳健增长，预计中国GDP增速在第二季反弹至7.7%-7.8%。瑞银维持全年中国GDP增长7.5%的预期。

　　瑞银指出，今年中国经济增长面临的最大下行风险可能是房地产领域， 鉴于市场前景趋弱，开发商或许被迫减少房屋开工和投资。

　　因数据显示中国制造业仍在萎缩，人民币兑美元汇率周三触及16个月以来的最低水平。

　　汇丰银行(HSBC)和Markit Economics周三发布的4月份中国制造业采购经理指数(PMI)预览值报48.3，与市场预期中值一致。尽管该指数高于3月份的终值48，但仍然低于50这个扩张/萎缩临界值。

　　美元/人民币即期汇率触及6.2465这一2012年12月14日以来的最高水平。继2013年连续第四年上涨后，人民币汇率2014年累计下挫3%，在亚洲货币中表现最差。

　　新鸿基外汇驻香港的外汇策略师Bruce Yam说道：“尽管PMI数字出现反弹，但是仍显示中国经济增长放缓。我建议投资者远离人民币。这个货币不会很快重启升值趋势，因此资金事实上正寻求离开这个资产类别，而非涌入。”